특수관계자와의 거래가 발생액의 질에 미치는 영향
The Effect of Transactions to the Related－Party on Accruals Quality
김지홍(연세대학교); 우용상(가톨릭대학교)
27권 1호, 133~156쪽
초록
본 연구는 특수관계자와의 거래가 발생액의 질에 어떠한 영향을 미치는 지 실증분석하고자 한다. 또한 추가적으로 기업의 외부감사인과 사외이사에 의한 내․외부 감시시스템의 효율성이 특수관계자와의 거래와 발생액의 질 간의 상관관계에 미치는 영향에 대해 분석해보기로 한다. 기업의 외부감사인과 사외이사의 감시장치로서의 역할이 원활하게 수행된다면 경영자가 특수관계자와의 거래를 이용하여 이익조정을 시도하기 어려울 것이고, 이러한 기업에서는 특수관계자와의 거래가 발생액의 질을 하락시키지 않을 것으로 판단된다. 외부감사인이 감시장치로서의 역할을 충실히 수행하고 있는지 여부는 감사인이 Big5에 속하는지 여부로 측정했고, 사외이사가 감시장치로서의 역할을 충실히 수행하고 있는지 여부는 사외이사의 독립성, 전문성 등을 지표로 사용했다. 사외이사의 독립성과 전문성은 조현우 등(2005)과 문상혁과 박종국(2005)에서 정의한 변수를 사용해서 측정했다. 실증분석 결과, 첫째, 특수관계자와의 거래가 증가할수록 발생액의 질이 하락하는 현상을 보였다. 둘째, 감사인의 규모 및 사외이사의 독립성, 전문성에 따라 특수관계자와의 거래와 발생액의 질 간의 관계에 차이를 보이지 않았다. 추가로 기업의 내․외부 감시장치인 외부감사인과 사외이사를 동시에 고려하여 분석을 실시해 보았다. 대형감사인에게 감사를 받으며 사외이사의 독립성이 높은 기업의 경우 특수관계자와의 거래가 발생액의 질에 영향을 미치지 못하며, 그렇지 않은 기업의 경우 특수관계자와의 거래가 증가할수록 발생액의 질이 하락하는 현상을 발견했다. 또한, 대형감사인에게 감사를 받으며 사외이사의 전문성이 높은 기업의 경우 특수관계자와의 거래가 발생액의 질에 영향을 미치지 못하며, 그렇지 않은 기업의 경우 특수관계자와의 거래가 증가할수록 발생액의 질이 하락하는 현상을 발견했다.
Abstract
This study examines empirically whether transactions to the related－party have an effect on accruals quality. This study can support prior study suggested by Kim and Woo(2008) that transactions to the related－party are used as a way of earnings management. The measure of earnings management in this study compliments that of prior study because Francis et al.(2005)'s measure in this study is made better than DA in prior study. In addition, this study investigates the effect of the CEO monitoring system's efficiency on the relationship between transactions to the related－party and accruals quality. If auditor and outside director play a role in CEO monitoring system efficiently, they will monitor transactions to the related－party. Then, CEO will not try easily earnings management using transactions to the related－party, transactions to the related－party will not impair accruals quality. Whether auditor monitors efficiently CEO's management decision is estimated by auditor's size(Big5 or not). Independence and specialty of outside directors is used as a measure of whether outside directors monitor efficiently CEO's management decision. Independence and specialty of outside directors is estimated by the measures used in Cho et al.(2005) and Moon and Park(2005). This study analyzes if transactions to the related－party are negatively associated with accruals quality estimated by Francis et al.(2005)'s model, the efficiency of auditor and outside directors' monitoring activity affects the relationship between transactions to the related－party and accruals quality. The empirical results are as follows. First, transactions to the related－party are negatively associated with accruals quality. This result is a supplementary evidence of Kim and Woo(2008)'s prior evidence which transactions to the related－party is used as a way of earnings management. Second, auditor size, independence and specialty of outside directors don't affect the relationship between transactions to the related－party and accruals quality. Further, this study examines if auditor size and independence, specialty of outside directors are simultaneously affect the relationship between transactions to the related－party and accruals quality. Transactions to the related－party don't affect accruals quality in case that auditor is a member of Big5 and independence of outside directors is high. But transactions to the related－party are negatively associated with accruals quality in case that auditor isn't a member of Big5 or independence of outside directors is low. Transactions to the related－ party don't affect accruals quality in case that auditor is a member of Big5 and specialty of outside directors is high. But transactions to the related－party are negatively associated with accruals quality in case that auditor isn't a member of Big5 or specialty of outside directors is low.
- 발행기관:
- 한국회계정보학회
- 분류:
- 회계학