정부의 기술지원이 기업성과에 미치는 영향에 관한 연구
A Study on the Impact of Government Technical Support for the Performance of SMEs
정규채(한국생산기술연구원); 정성창(전남대학교)
36권 2호, 83~105쪽
초록
본 논문은 정부가 ‘부품․소재 전문기업 등의 육성하여 관한 특별조치법(현, 소재․부품전문기업 등의 육성에 관한 특별조치법)을 제정해 시행한 사업 중 부품․소재종합기술지원사업을 선정하여 독립변수인 투자규모와 종속변수인 매출, 자산 등 재무성과 간의 관계를 분석했다. 이와 같은 연구 목적은 과거 자료분석을 통해 독립변수와 종속변수 간의 관계를 파악하여 미래의 투자변수 간 관계를 예측함으로써 성과를 향상시킬 수 있는 투자규모를 찾아내는데 있다. 이를 위해 회귀분석을 활용하여 기술지원사업 투자규모가 기업성과에 미치는 영향을 분석한 결과 모든 모형에서 통계적으로 유의성을 가지면서 1차 항의 계수가 음(-)으로 분석되었다. 그러나 2차 항의 계수가 양(+)으로 나타나 지원사업 투자규모와 기업의 매출액, 총자산 간의 관계가 각각 U자형으로 나타났다. 아울러 회귀모형 적합도를 평가할 수 있는 계수 비교에서도 2차항 추가모형 분석 결과가 더 좋아졌음을 확인했다. 신용재(2011)의 연구 결과와 같이 연구개발 투자와 기업가치 간에는 선형적인 관계와 더불어 비선형적인 관계가 존재하지만, 동 연구결과와는 반대로 U자형이라는 차이점이 있다. 본 연구가 가지는 의미는 정규채 외(2017)가 PSM-DID 결합모형으로 재무성과를 분석한 선행연구에서는 실험집단과 비교집단 간의 차이분석으로 정책효과를 분석하였으나, 두 변수간 선형 연관방향과 크기는 제시하지 못한 반면, 본 연구에서는 투자규모가 매출액 등 주요 재무성과에 미치는 효과를 분석하여 많은 선행연구와 달리 U자형 관계가 있음을 발견했다는 것이다. 이는 기술지원이 성과를 내기 위해서는 일정규모 이상을 투자해야 한다는 의미로 기술지원 예산을 결정하는데 중요한 변수라 할 수 있다. 이와 같은 연구 결과는 R&D 활동의 궁극적인 목적인 사업화를 통한 수혜기업의 재무성과에 미치는 평가를 제도화하고, 평가결과를 다음 기술기획 및 예산편성에 반영함으로써 정부의 기술지원이 수혜기업의 성과를 향상시킬 수 있는 선순환 시스템 만드는데 기여할 수 있을 것이다.
Abstract
This study selected ‘the Comprehensive Government Technical Support Program’ executed by enacting ‘the Special Measures Act to Support Parts and Materials-specialized Firms’ and analyzed the relations between investment size (independent variable) and financial performances including sales and assets (dependent variables). The object of this study is to find the proper size of investment for improving financial performances. The influence of the scale of investment for technical support program was examined by using regression analysis. The entire model was statistically significant and the coefficient of the linear term was found to be negative. However, the coefficient of the quadratic term was positive, displaying the relationship between the investment scales of the support project and financial performances; the company’s sales and total assets were U-shaped. In addition, the comparison of , which can evaluate the appropriateness of the regression model, confirmed that the quadratic term added model showed an significant improvement. Although both linear and non-linear relationships exist between the investment in R&D program and the value of the company, as demonstrated by Shin (2011), this study obtained a different result in that the relations are U-shaped. Our new findings that investment size and financial performances showed U-shaped relationship have important implications, because it outperforms the limitations in previous research confined to the simple difference analysis by using PSM-DID combined model as demonstrated by Jeong (2017). This means that in R&D program investment size larger than a certain scale is essential for the successful performance. Also, it should be considered importantly when deciding the budget of technical support is decided. Such a result is expected to contribute to systematizing the commercialization of R&D, the ultimate goal of R&D activities by improving the evaluation system influencing the beneficiary company’s financial performance through R&D projects, and creating a system of a virtuous circle in which the government’s technological support can improve the performance of the beneficiary company.
- 발행기관:
- 한국재무관리학회
- 분류:
- 경영학