국제다각화, 제품다각화 및 조직적 학습이 기업의 가치에 미치는 영향
International Diversification, Product Diversification, Organizational Learning, Their Interactions, and Firm Value
이장호(서강대학교)
32권 5호, 1291~1315쪽
초록
본 연구는 자원기준관점에 기초하여 국제다각화와 제품다각화, 그리고 조직적 학습이 기업의 가치에 미치는 영향을 연구했다. 본 연구의 결과는 과거의 연구의 결과들과는 달리 우리나라 기업들의 경우 국제다각화는 기업의 가치에 부의 영향을 미치고 있음을 시사한다. 연구결과는 또한 기업의 국제다각화는 긍정적인 면과 부정적인 면을 다같이 갖고 있으며 해외투자한 우리나라 기업들이 지역적 다양성을 성공적으로 관리하기 위해서는 해외 경영경험을 통해 상당한 수준의 국제경영노하우를 축적할 필요가 있다는 것을 시사한다. 본 연구는 또한 제품다각화가 진전될수록 기업의 가치가 증가하고 있음을 시사한다. 이는 재벌의 지나친 제품다각화가 한국경제의 위기의 한 원인이라는 일부의 비판과는 상치되는 결과이다. 본 연구는 제품다각화가 기업의 가치에 긍정적인가 부정적인가 하는 것은 제품다각화 정도의 문제이며 과거의 연구들과는 달리 제품다각화를 극대화하는 것이 기업의 가치에 정의 영향을 미친다는 것을 시사한다. 한편 본 연구는 기업은 제품 다각화와 국제 다각화를 통합하여 각 사업들과 각 시장간의 상호 의존성을 활용하면 시너지를 달성할 수 있음을 시사한다. 본 연구는 또한 국제 다각화와 제품 다각화를 한 기업은 한 다각화의 영역에서 학습하고 습득한 경영기법과 기술, 그리고 노하우를 다른 다각화의 수행과정에서 공유하고 활용함으로써 경영성과 증진에 이용할 수 있다는 것을 시사한다. 회귀분석 결과는 또한 조직적 학습이 기업의 가치에 정의 영향을 미친다는 것을 시사한다. 그러나 조직적 학습과 국제다각화의 상호작용 변수의 회귀계수는 통계적으로 유의하지 못하다. 이는 기업의 국제다각화는 다양한 문화로의 진출을 의미하며 이러한 문화적 차이를 넘어 지식을 효과적으로 이전하기 위해서는 각 국 문화에 대한 정교한 이해가 필요하다는 것을 시사한다. 제품다각화와 조직적 학습의 상호작용 변수는 투입품과 생산공정 등이 다른 사업에서 학습된 지식을 또 다른 사업으로 무리하게 이전하는 것은 기업의 가치에 부의 영향을 미친다는 것을 시사한다. 이는 조직적 학습은 기업의 조직단위들이 동일한 지식기반에 기초할 때 가장 성공적으로 이루어질 수 있다는 것을 시사한다.
Abstract
This study examines the relationship between the firm value and Korean firms' international diversification, product diversification, organizational learning and their interactions. Results show that international diversification of the firm has negative effects on firm value and suggest that governance costs could overwhelm the scale and scope economies of multiple markets. The findings also show that the increasing degree of product diversification by the firm has positive effects on firm value, contrary to findings in previous research. Regression results also confirm that the potential for significant interaction of both diversifications is high. Positive effects of the interaction between product and international diversifications suggest economies of scope in application of strategic resources and efficient transaction governance across businesses and national boundaries. Results also show that while organizational learning itself has positive impacts on firm value, the interaction between organizational learning and international diversification has no significant effects on firm value. Finally the findings suggest that transferring organizational knowledge across different units producing different products has negative influences on firm value.
- 발행기관:
- 한국경영학회
- 분류:
- 경영학