주식간 동적 연결구조의 정보량 효율성 및 시간속성 연구
An Empirical Test on the Efficiency of Information Volume and Time Dependence Using Dynamic Connection Structure between Stocks in Korean Stock Market
엄철준(부산가톨릭대학교)
17권 5호, 1855~1875쪽
초록
본 연구는 Mantegna에 의하여 제안된 MST(Minimal Spanning Tree)방법을 근거로, 시장 전체적 관점에서 시간속성 영향요소인 수익률 측정기간단위와 시장상황이 변화할 때, 주식간 연결구조에서 어떤 변화가 관찰되는지를 검증하였다. 또한, 기존 주식간 상관관계 매트릭스를 연구에 활용할 때 갖는 한계점을 보완한다는 측면에서, 주식간 연결구조가 갖는 정보량 축소의 효율성 및 그 유용성을 평가하고자 하였다. 검증결과를 정리하면, 다음과 같다. 첫째, 주식간 연결구조는 시간속성 영향요소인 수익률 측정기간단위와 시장상황의 변화에 독립적이지 못하고, 둘째, 시간속성 영향요소에 대한 주식간 연결구조가 의미 있는 변화를 나타낸다고 할지라도, 주식간 연결구조가 Power Law분포를 따른다는 기존결과를 기각하지 못하며, 셋째, 주식간 연결구조는 연구자가 이용 가능한 주식간 상관관계의 정보량을 대폭 축소하였음에도 불구하고, 전체 이용가능 정보량을 활용한 경우와 다르지 않는 검증결과를 도출함에 따라, 제안된 접근법이 갖는 정보량 축소의 효율성 및 그 유용성을 부정할 수 없다는 것을 확인하였다.
Abstract
This paper tries to test about what happen in connection structure between stocks when alternative measurement of return and a state of market change, and also examines about efficiency of information volume and time dependency in dynamic connection structure between stocks, as against classic correlation matrix between stocks. This is based on Minimal Spanning Tree in Graph Theory which is proposed by Mantegna. Results is,First, connection structure between stocks is influenced by alternative measurement of return and a state of market changing, that is time dependence. Second, although connection structure between stocks gets some significant changes, this fact does not reject that connection structure between stocks follows Power Law distribution in a number of connected nodes. Third, in spite of connection structure between stocks has much less information volume than classic correlation matrix, but thare is not great difference in observed results. This point is that connection structure between stocks has a efficiency of information volume.
- 발행기관:
- 한국산업경제학회
- 분류:
- 경제학