자발적 감사인 교체 시, 신용등급별로 계속 감사기간과 감사품질의 관계가 달라지는가?
Does credit rating affect relation between audit tenure and audit quality in voluntary auditor rotation environment?
임영덕(한국과학기술원)
42호, 443~465쪽
초록
본 연구의 목적은 자발적 감사인 교체 환경에서 신용등급이 계속 감사기간과 감사품질의 관계에 미치는 영향을 규제기관적 관점(auditor entrenchment hypothesis)과 감사인의 관점(auditor expertise hypothesis)에 따른 대립적인 가설로 검증하는데 있다. 감사품질은 산업별 횡단면 수정 Jones 모형과 성과조정 수정 Jones모형에 의해서 재량적 발생액(DAC)으로 측정하였다. 선순위무보증사채에 대한 신용등급을 가지고 있는 최종분석표본에 대한 분석 결과 계속 감사기간이 길어지면 재량적 발생액(이익을 증가시키는 이익조정)이 유의하게 줄어들어 드는 것을 발견하였다. 최종분석표본을 투자등급과 투기등급으로 구분해서 분석한 결과 투자등급에서는 계속 감사기간이 길어지면 재량적 발생액에 유의하게 줄어들지만, 투기등급에서는 유의하게 줄어들지 못하는 것을 발견하였다. 이는 감사인과 감사대상회사간의 정보비대칭이 상대적으로 작은 투자등급은 계속 감사기간이 길어지면서 감사품질을 향상시킬 수 있지만, 정보비대칭이 큰 투기등급에서는 계속 감사기간의 지속만으로 감사품질을 높일 수 없는 것으로 해석할 수 있다. 감사인의 관점(auditor expertise hypothesis)을 지지하는 실증분석 결과로 평가할 수 있다.이를 통해 볼 때, 회계투명성 확보를 위해 2006년 1월부터 일괄적으로 시행 예정인 의무적인 감사인 교체 정책은 특히 투자등급 기업들의 감사품질을 떨어뜨릴 수 있다는 정책적 함의를 얻을 수 있다.
Abstract
The purpose of this study is to examine whether the credit rating affects the relation between audit tenure and audit quality in the voluntary auditor rotation environment. There are competing arguments on audit tenure and audit quality, which are auditor entrenchment hypothesis and auditor expertise hypothesis. Measuring the audit quality as the magnitude of discretionary accruals based on cross-sectional modified Jones model and performance-matched modified Jones model, the audit quality increases (as noted in declines in upward earnings management) as the audit tenure increases for the sample which has credit rating in bonds. Interestingly, the relation between audit tenure and audit quality is stronger for investment grade firms than non-investment grade firms. The evidences are consistent with the auditor expertise hypothesis that the audit quality increases as the audit tenure becomes longer due to the reduction of information asymmetry between auditors and firms. The results have policy implications that the recent plan to implement the mandatory auditor rotation might negatively influence the audit quality in investment grade firms especially.
- 발행기관:
- 한국공인회계사회
- 분류:
- 회계학