분기별 사업부문정보공시는 중요한가? 미국 SFAS No. 131하에서의 분기별 사업부문정보공시 효과연구
Does Interim Segment Disclosure Matter? A Study on the Interim Segment Reporting Requirement under SFAS No. 131
조중석(한양대학교)
32권 1호, 89~116쪽
초록
본 연구는 미국의 SFAS No. 131하에서의 분기별 사업부문정보공시가 기업정보환경에 미치는 영향을 조사하였다. 실증검증 결과 사업부문정보공시는 기업과 자본시장참여자 사이의 정보비대칭(information asymmetry)을 줄이는데 효과가 있음을 보여준다. SFAS No. 131의 적용 이전에 자발적으로 사업부문정보를 보고하던 기업과 SFAS No. 131의 채택으로 새롭게 사업부문정보를 보고하는 기업에 대하여 SFAS No. 131의 발효는 다르게 기업정보환경에 영향을 미치는 것을 확인하였다. 한편, SFAS No. 131의 적용 이전에 자발적으로 사업부문정보를 제공하지 않았던 기업을 higher proprietary cost기업으로 가정하여 SFAS No. 131의 적용이 기업의 경쟁력(competitive advantage)에 미치는 영향을 검토하였고, SFAS No. 131의 적용은 higher proprietary cost기업의 abnormal profit에 부정적인 영향을 끼침을 발견하였다.본 연구는 경영자의 자발적 사업부문정보 제공의 유인(incentive)을 통제하면서 SFAS No. 131하에서의 사업부문정보공시가 기업의 정보환경을 개선시키는지를 조사하였다. 대부분의 공시 관련연구는 공시수준의 횡단면적 변동(cross-sectional variation )의 결정요소와 공시향상의 효과를 연구하였다. 이에 비해 본 연구는 공시관련연구의 다른 측면인 공시빈도의 차이(annual versus quarterly segment reporting) 효과를 연구하였다. 한편, 본 연구의 결과는 미국 데이터를 이용한 결과이지만 상대적으로 사업부문정보공시에 대한 연구가 미흡한 우리나라의 사업부문정보공시와 관련하여 제시하는 바가 크다 할 것이다.
Abstract
This paper investigates SFAS No. 131, Disclosures about Segments of an Enterprise and Related Information, effective for all fiscal years commencing after December 15th, 1997. Under SFAS No. 131, firms are required to disclose segment information for interim periods (quarterly segment reporting) to share- holders. This provision was cited as one of the most important improvements needed by the AICPA Special Committee on Financial Reporting (SFAS No. 131, ¶50) and financial statement users contended that, to be timely, segment information is needed more often than annually and that the difficulties of preparing it on an interim basis could be overcome (SFAS No. 131, ¶ 98).논문접수: 2006. 7게재확정: 2007. 2*This paper is based on part of my dissertation at University of Wisconsin at Madison. I am grateful to Terry Warfield for his guidance and help. I also thank the other committee members(John Eichenseher, Jee-Seon Kim, Lori Holder-Webb, and Elizabeth Odders-White) for their insightful suggestions. I would like to thank anonymous referees for their constructive comments.
- 발행기관:
- 한국회계학회
- 분류:
- 회계학