투자국가의 투자자 보호수준이 피투자내국기업의 회계보수성 및 감사수요에 미치는 영향
The Role of Foreign Investor Firms on Financial Reporting and Audit Quality of Korean Firms
김정옥(미국 퍼듀대학교); 배길수(고려대학교)
32권 3호, 55~88쪽
초록
본 연구는 우리나라에 투자한 외국인투자기업의 투자자 보호수준 측정치인 투자국가의 법체계, 투자자권리, 법집행 및 회계기준이 피투자내국기업의 회계 보수성향과 감사보수 및 감사인 선임에 미치는 영향을 분석한다. 연구결과 법체계, 투자자권리, 법집행 및 회계기준의 네 가지 변수로 측정한 투자자권리가 높은 투자국가가 투자한 피투자내국기업은 보호수준이 낮은 투자국가가 투자한 피투자내국기업에 비해 회계의 보수성향과 감사보수 및 Big5 감사인을 선임하는 경향이 높았다. 또한 외국투자모기업의 피투자내국기업에 대한 지분율이 높을수록 외국투자모기업의 투자자 보호수준이 피투자내국기업의 회계 보수성향과 Big5 감사인 선임에 미치는 영향도 컸다. 그러나 투자자 보호수준이 피투자내국기업의 감사보수에 미치는 영향은 외국투자모기업지분율의 크기에 따라 유의한 차이를 보이지 않았다. 이는 투자국가의 투자자보호와 관련이 있는 법 및 법 집행 수준이 피투자내국기업의 회계보수성과 감사보수 및 감사인 선임에 영향을 미치며, 또한 이러한 영향은 외국인투자자지분율이 높을수록 크다는 것으로 해석할 수 있다.논문접수: 2006. 7게재확정: 2007. 9*미국 퍼듀대학교 Visiting Scholar(Post-Doc.), Krannert Graduate School of Management, Purdue University, West Lafayette, Indiana 47907-1788(E-mail: kim39@purdue.edu / diana379@korea.ac.kr).
Abstract
We examine whether shareholder rights and legal enforcement of the foreign investors’ home country are systematically associated with the level of financial reporting and audit quality in the target firms after the block acquisition by foreign investors. Shareholder rights and the quality of its enforcement are important determinants of what rights security holders have and how well these rights are protected. We find that shareholder rights of the home country are positively associated with the quality of accounting and auditing in target firms. In addition, we find that the overall enforcement scores as well as four individual enforcement variables, including rule of law, corruption, risk of expropriation, and risk of contract repudiation, are also positively related to financial reporting quality and audit quality of the target firms. However, the results do not suggest that shareholder rights and legal enforcement of the foreign investors' home country are systematically related to audit fees.
- 발행기관:
- 한국회계학회
- 분류:
- 회계학