1997년 금융위기 이후 회계제도 개혁에 따른 이익의 적시성과 보수성 변화
Changes in Earnings Timeliness and Conservatism Due to the Accounting Reform After the 1997 Korean Financial Crisis
박종찬(서울시립대학교)
30권 4호, 1~26쪽
초록
본 연구는 1997년 금융위기 이후 시행된 우리나라의 회계제도 개혁이 이익의 적시성과 보수성에 끼친 영향을 실증적으로 분석한다. Ball et al.(2000)은 이익의 적시성과 보수성이 기업 재무제표의 투명성을 나타내는 핵심적인 개념으로 보았다. 이익의 적시성 증가는 회계이익의 유용성을 확보하기 위한 필요조건 중의 하나이고, 기업들이 맺고 있는 각종 계약의 보다 효율적인 실행을 가능케 하여 궁극적으로는 대리인 비용을 감소시키는데도 효과적이다. 이익의 보수성은 경제적 손실에 대한 인식을 촉진하므로 경영자의 이익을 과대계상 하려는 기회주의적 행위를 감소시키고, 투자자의 회계위험을 줄여 투자의 손실을 줄이는 역할을 한다. 1997년 금융위기 기간을 전후로 금융위기 이전기간과 이후기간으로 구분하여 이익의 적시성을 측정한 결과, 금융위기 이후 이익의 적시성이 유의하게 증가하였다. 추가적인 분석 결과, 이러한 증가는 경제적 손실에 대한 보다 적시적 인식에 기인하는 것으로 밝혀졌다. 또한 금융위기 이후 이익의 보수성도 유의하게 증가한 것으로 나타났다. 이러한 연구 결과는 금융위기 이후 우리나라의 회계제도 개혁이 경제적 손실에 대한 인식에서 보수성이 증가되었다는 것을 보여주는 증거이며, 기업 재무제표의 투명성을 높이는데도 성공적이었음을 의미하는 것으로 볼 수 있다.
Abstract
This study investigates the effects of the Korean accounting reform after the 1997 financial crisis on earnings timeliness and conservatism. According to Ball et al. (2000), earnings timeliness and conservatism together explain much of the notion of financial statement transparency. An increase of earnings timeliness is one of the necessary conditions to improve the usefulness of earnings and serves to enhance efficient contracting with various parties, thereby decreasing agent costs. A high level of conservatism in the calculation of earnings requires more verifiability in recognizing revenues than in recognizing expenses, and this serves to reduce the opportunistic behavior of managers to report as high earnings as possible for their own interests. In addition, higher conservatism in the calculation of earnings decreases the likelihood that earnings omit concurrent economic losses, thereby reducing investors’ potential losses due to flawed earnings information.The comparison of earnings timeliness before and after the 1997 Korean financial crisis shows that earnings timeliness improved significantly. An additional analysis reveals that this improvement stems from the calculation of earnings reflecting economic losses in a more timely way. Similarly, the level of conservatism in the calculation of earnings also increased in the post financial crisis period. Taken together, the empirical results indicate that the Korean reforms in the accounting system after the financial crisis successfully enhanced earnings conservatism in the recognition of economic losses. This result, in turn, implies that the transparency of companies’ financial statements has improved since the 1997 Korean financial crisis.
- 발행기관:
- 한국회계학회
- 분류:
- 회계학