회계정보의 유용성 제고를 위한 재무제표 공시품질 개선방안
Prescriptions for Reporting Financial Performance
김권중(경희대학교)
14권 4호, 1~28쪽
초록
본 논문은 기업회계기준서「재무제표의 작성과 표시 I」(2004. 10 의결)의 손익계산서와 기준서 공개초안「재무제표의 작성과 표시 II」의 현금흐름표 정보공시구조를 검토하고 개선방안을 모색한다. 주지하는 바와 같이, 1990년대 이후 축적된 학계의 연구는 재무제표 분석실무에 상당한 변화를 가져왔으며, 예를 들면, 기업 순현금흐름(free cash flow), 순영업이익, ROIC, EVA 등의 성과측정치와 DCF 모형, EVA 모형(영업초과이익모형), 초과이익모형 등의 가치평가모형이 재무제표 분석실무에 널리 전파되어 있다. 재무제표는 재무보고의 목적(objectives of financial reporting)을 달성하기 위한 수단이므로 재무제표 내의 정보공시는 투자자의 주식가치 평가와 채권자의 신용위험 평가(부채가치 평가)를 최대한 용이하게 하는 방향으로 이루어져야 한다. 이러한 관점에서 본 논문은 위 기준서와 공개초안에 규정된 손익계산서 및 현금흐름표의 정보공시구조가 투자ㆍ신용분석에 필요한 정보를 적절히 제공하고 있는지 여부를 검토하고 개선방안을 모색하고 있다.
Abstract
This paper examines the Korean accounting standards for preparation and presentation of the income statement and the Exposure Draft regarding the statement of cash flows and provides prescriptions for improving the disclosure quality of those financial statements. The prescriptions are provided to facilitate financial statementanalyses by investors and are based on valuation theory, including the residual operating income valuation model and the discounted cash flow model.This paper proposes that the income statement should highlight operating earnings, cleanly distinguished from financing items, so that the financial statement users can see where growth is coming from. It also proposes that transitory items should be clearly displayed on the income statement so that the users can get an un- derstanding of sustainable operating earnings. For the Exposure Draft regarding the statement of cash flows, this paper proposes several improvements, including refinement of the definition of cash, display of information on capital expenditures, inclusion of acquisition of long-term operation assets by non-cash transactions, so that the users can compute the free cash flow to the firm for investment analyses.
- 발행기관:
- 한국회계학회
- 분류:
- 회계학