재무제표 본문에 인식된 정보와 주석 등에 공시된 정보의 주가관련성 차이 : 중간목표비율에의한 은행의 대손충당금 설정사례를 대상으로
The Different Value Relevance of Recognition and Disclosure in Financial Reporting: Evidence from the Minimum Required Bank Loan Loss Provisions
윤재원(명지전문대학); 최현돌(대구대학교)
14권 1호, 69~98쪽
초록
본 논문은 은행에 대하여 은행감독원의 중간목표비율 결산지침에 따라 재무제표 본문에 인식되지 않고, 주석 등에 의해 공시된 대손충당금 부족설정액 정보와 재무제표 본문에 인식된 대손충당금 및 대손상각비 정보의 주가관련성에 차이가 있는지를 검증하는 것을 목적으로 한다. 인식정보와 공시정보가 투자자의 의사결정에 영향을 미치는지에 대하여는 회계기준제정기구와 재무제표작정주체 간에 논란의 대상이 되어왔으나, 자료수집과 연구설계 등의 문제로 실증적 연구는 거의 수행되지 못한 상태이다. 본 연구는 이와 같은 실무적 논란에 대하여 다음과 같은 실증적 연구결과를 제시한다. 첫째, 재무제표 본문에 인식되지 않은 대손충당금 부족설정액과 대손상각비 부족(과다)액에 대한 주석 등의 공시정보는 주가관련성이 없는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 대손충당금 부족설정액에 대한 사례분석 결과에서 나타났듯이 일부 은행에서 주석공시의 내용이 불충분하였던 것에 영향을 받은 것으로 보인다. 그러나 은행가치평가에 있어 대손충당금 정보의 중요성에도 불구하고 투자자가 이에 관한 공시정보를 주가에 반영하지 않았다는 점은 정보제공의 형태가 투자자의 의사결정에 영향을 미칠 수 있음을 보여주는 결과로 해석할 수 있을 것이다. 따라서 회계기준제정기구는 기준제정과정에서 인식기준을 충족하는 항목에 대하여 주석공시의 방법을 채택하는 경우 이용자측면의 정보유용성이 저하될 수 있다는 점을 고려하여야 할 것이다. 둘째, 재무제표 본문에 인식된 대손충당금 정보와 대손충당금을 제외한 순자산정보는 주가관련성이 없는 것으로 나타났다. 기존의 선행연구의 결과에 비추어 볼 때 이러한 결과는 매우 예외적인 것으로, 대손충당금에 대한 편법적인 회계처리가 순자산정보의 신뢰성을 크게 손상시켜 투자자의 의사결정에 반영되지 않은 것으로 추측된다. 대손충당금 부족설정액이 없는 은행의 경우 이들 순자산정보가 주가를 유의하게 설명하고 있는 점이 이러한 추측을 가능하게 한다.
Abstract
This study investigates whether the banks’ loan loss provisions and expenses that are partly recognized in financial statements and those that are not recognized (but is disclosed in notes to the financial statements or in other means of financial reporting), have different implications for bank valuation. Whether recognitions versus disclosures affect investors’ decisions have been an issue of considerable interest to standard setters and preparers of financial statements. However, because of constraints on data availability and difficulties in research design, accounting researchers have provided relatively little empirical evidence on this issue. The followings are empirical evidences found through this investigation. First, the banks’ loan loss provisions and expenses that are not recognized, but disclosed in notes to the financial statements or in other means of financial reporting, are not related to banks’ market valuations. In considering the importance of loan loss provisions and allowances on valuation of banks, this is quite a surprising result. This result indicates that the form of information provided can affect investors’ decision. It also suggests that the information usefulness might be damaged when financial statements’ components that meet the recognition criteria are disclosed. Standard setters should carefully consider these possibilities on standard setting process. Second, even more surprisingly, the banks’ loan loss provisions and expenses that are partially recognized in the financial statements, are not related to banks’ market valuations. This result suggests that the improper accounting treatment can seriously damage the reliability of information provided as a whole.
- 발행기관:
- 한국회계학회
- 분류:
- 회계학