자본시장발전을 위한 세제개혁방안 ―자본시장통합법이 세제에 미치는 영향을 중심으로―
Tax Reform for Promoting the Development of Capital Market
안경봉(국민대학교); 오윤(한양대학교); 최영렬(한국직업능력개발원); 문성훈(한림대학교); 손영철(세무사)
9권 1호, 423~466쪽
초록
2009년 2월 자본시장통합법이 발효된다. 자통법은 자본시장을 하나의 법에 의해 규율하기 위해 새로운 개념들을 다수 도입하고 있다. 주요 개념으로서 금융투자상품, 증권 및 파생상품의 개념은 크게 보아 현행 제도하에서도 존재하는 여러 금융상품을 경제적 실질에 따라 재분류한 것이므로 반드시 소득세법상 금융상품에 대한 과세제도를 큰 폭으로 손질할 필요는 없는 것이다. 개인이 금융투자업자를 통해 금융투자상품에 투자하여 얻는 소득은 이른바 금융소득으로서의 특징이 있다. 이와 같이 금융소득의 개념을 소득세법상 도입하기로 한다면 소득을 인적 용역소득, 부동산소득, 금융소득으로 3대 구분하는 체제로 전환할 수도 있을 것이지만 이는 향후 근본적인 소득세 개편을 논할 때에 고려할 수 있을 것이다. 간접투자의 투자대상을 확대하고, 펀드종류별 투자대상자산에 대한 제한이 폐지될 경우 전체 자본시장에서 간접투자의 비중이 급격히 증가할 것은 분명하다. 이에 따라 직접투자와 간접투자에 대한 과세상 차이를 축소할 필요가 있다. 직접투자에서 소득종류간 손익통산의 범주를 넓히고 결손금의 이월공제를 확대할 필요가 있다. 이를 위해서는 자본이득과 손실을 가급적 소득금액에 반영하도록 하여야 한다. 새로운 형태의 집합투자기구에 대해서는 기존의 조합과세, 새로운 동업기업과세, 배당과세 등 내용상 상당히 다른 과세제도 중 어느 것이 적용될런지 아직 불확실한 상황이다. 내년 중 그 윤곽이 들러날 것이지만 중요한 것은 과세상 형평성을 우선시하여야 하면서도 가급적 납세자의 선택권을 존중할 필요가 있다
Abstract
Financial Investment Services and Capital Market Act (he Act will take an effect from Feb. 2009 in Korea. The Act adopts many new concepts to regulate capital market within one consolidated law. This paper reviewed tax issues related to the major products in financial investment, securities, and derivatives contained in the Act. From the income tax perspective, no major changes will be followed in relation to the new Act because the Act merely classified various financial products existing under current laws according to the substances rather than forms and shifted regulatory scheme from institutional base to functional base. The characteristic of the income an individual earns through the investment via collective investment vehicles can be defined as a financial income under the new Act. To adopt the financial income concept in the current income tax scheme, income can be divided into personal service income, immovable property income, and financial income. However, the change of income classification is so controversy that it can be discussed in detail when there is a fundamental reform in income tax scheme. The volume and market share of indirect investment or collective investment expected to be increased in the capital market with the expansion and abolishment of investable products by collective investment vehicles. The policy issue is how to narrow the taxational gap of income between direct investment and indirect investment. To flatten the difference of taxational outcome between two investment patterns, government needs to provide a way to offset earnings and losses among various income sources and allows carryover of losses by including capital gain/loss in income tax classification. Uncertainty also remains on the taxation of income from new collective investment vehicles whether or not one of the existing association taxation, new partnership taxation, or dividend treatment will be applied. Although the basic direction how to impose tax on the new investment vehicles will be discussed and decided during the year 2009, maintaining equity between direct investors and indirect investors and provide preferential treatment to taxpayer choice will be the basic assumption underlies.
- 발행기관:
- 한국증권법학회
- 분류:
- 법학