이익구성요소가 이익지속성에 미치는 영향
The Impacts of Earnings Components on Earnings Persistence
이춘의(조선대학교); 김문태(조선대학교); 마승수(조선대학교)
26권 4호, 1~18쪽
초록
본 연구는 순이익과 경상이익, 발생항목과 현금흐름, 재량적발생액과 비재량적발생액 등 주요한 이익구성 내용을 세분하여 각각 이익지속성에 미치는 상대적인 설명력을 분석하였다. 본 연구는 15년간 이익의 시계열 자료로 이익지속성을 추정하여 종속변수로 정의하였으며, 단계별 이익과 이익구성 변수를 이에 대응하여 각각의 설명력을 비교하였다. 연구 기간은 2002년부터 2005년까지이며, 12월말 결산 상장 제조법인의 연도-기업 1,674개 표본이 분석되었다. 연구결과는 다음과 같다. 첫째, 순이익과 경상이익 모두 이익지속성을 설명하고 있으나, 경상이익의 지속성 설명력이 더 높았다. 둘째, 발생항목의 이익지속성은 약한 양(+)의 회귀계수로 통계적 유의성을 가지지 못하였으나, 현금흐름은 통계적으로 매우 강한 양(+)의 미래이익지속성 설명력을 보여 발생항목과 대조를 보였다. 셋째, 재량적발생액과 비재량적발생액은 각각 통계적으로 유의하지 않는 음(-), 양(+)의 설명관계를 보였다. 요컨대, 미래 이익을 유입시키는 경상적(비경상적)이고 지속적인(일시적인) 항목의 이익지속성이 높다(낮다)는 것을 알 수 있다. 본 연구는 이익의 세분요소가 이익지속성에 미치는 실증결과를 제시하였다는 점에 의의를 둔다.
Abstract
This study examines the impacts of earnings components on earnings persistence. Earnings components are divided into net income(NI), recurring income(RI), cash flow from operations(CFO) and total accruals(TA). This study also classifies total accruals(TA) into discretionary accruals(DA) and non-discretionary accruals(NDA). According to the prior research, we set up the hypotheses: 1) RI has stronger earnings persistence than NI, because RI doesn't include transitory items 2) earnings persistence of CFO is more powerful than TA, as TA includes much managers' discretionary items such as estimation and cost allocation 3) earnings persistence of DA is weaker than NDA, as DA means managers' opportunistic earnings management. The main test methods used in this study are correlation analysis, two-sample independent t-test and multiple linear regression analyses. The test sample consists of 1,674 firms-year data, selected from the Korea Stock Exchange(KSE) listed companies during 2002~2005. The major findings of the study show that earnings persistence of RI and CFO even stronger than NI and TA as we expected. These results are consistent with prior evidence. But we can't get the significant difference between DA and NDA.
- 발행기관:
- 한국회계정보학회
- 분류:
- 회계학