이연법인세제도가 기업가치에 미치는 영향
The Effect of Deferred Tax on Firm Value
김석웅(동의대학교); 이재성(동의대학교); 서영태((주)세진경영자문)
26권 4호, 201~223쪽
초록
이연법인세 회계제도의 도입은 회계정보의 유용성을 높여 주가와의 가치관련성을 제고하는 데 그 근본목적이 있다. 우리 나라에서는 이러한 이연법인세 회계제도를 1998년 3월에 처음으로 도입하여 1999년부터 시행해오다가 2004년 6월에 법인세회계기준서(제16호)를 발표하였다. 본 연구에서는 이연법인세 회계제도의 도입과 주가와의 가치관련성과 경영자의 재량권행사와 이연법인세 구성요소간의 관계에 관해서 살펴보았다. 본 연구에서는 이연법인세 회계제도의 도입 전후기간인 1992년부터 2005년까지의 기간을 분석대상으로 하였으며, 국내 코스닥시장을 제외한 유가증권시장의 상장기업 중에서 제조업(중 분류기준에 의한 43개 제조업)을 대상으로 하였다. 검정결과에 의하면, 이연법인세 회계정보는 투자자의 의사결정에서 유용성 증대를 가져왔으며, 결론적으로 주가와의 가치관련성이 제고되었다. 아울러 이연법인세회계는 경영자의 이익조정 여부를 판단하는 역할과 이익조정의 수단으로 사용되는 역할을 동시에 하는 것으로 나타났다.
Abstract
This paper investigates the effects of introduction of deferred tax accounting on value relevance. This paper studies the effects of deferred tax components on value relevance and earnings management through deferred tax accounting.. This empirical study anlyzes effects on value relevance of deferred tax in Korean listed companies during the period of 1991-2006 by extending the Ohlson's residual income model. The major findings from the model are as follows: First, there is a significant positive relation between the introduction of deferred tax accounting and firm value and the driver of the relevance of firm value is derived from DTA(Deferred Tax Asset). But, DTL(Deferred Tax Liability) is not significant. Second, the relation between DA(Deferred Accounting) and DTA(or DTL) is significantly presented. That is, there is a significant negative relation between DA and DTA. And there is a significant positive relation between DA and DTL. Therefore, our results show that deferred tax accounting raises the value relevance through the development of the qualitative attributes of accounting information by improving the usefulness of accounting information. Also, this study shows that introduction of deferred tax accounting is necessary in the development of accounting regimes.
- 발행기관:
- 한국회계정보학회
- 분류:
- 회계학