자동차보험료 자율화와 손해보험사의 장기성과
The Long-Term Performance of Deregulating Automobile Insurance Pricing
조진웅(서남대학교)
22권 1호, 455~478쪽
초록
본 연구의 목적은 2001년 8월부터 시행된 자동차보험료 자율화 후 손해보험사의 장기성과를 실증적으로 분석 하고자 하였다. 지금까지의 선행 연구들은 제도나 정책이 보험 산업에 미치는 영향 등을 분석하였다. 본 연구에서는 2001년 8월 자동차보험료 자율화에 따른 손해보험사의 장기성과를 실증분석하기 위하여 손해보험사를 대상으로 Event-time portfolio방법의 보유기간비정상수익률(BHAR)과 누적비정상수익률(CAR)을 이용하였고, Calendar-time portfolio방법의 one-factor CAPM 모형과 Fama three-factor 모형을 사용하여 장기성과를 분석하였다. 분석결과, 보유기간비정상수익률을 사용할 경우에는 부(-)의 장기성과가 나타나났으며 누적비정상수익률을 사용하는 경우에는 정(+)의 장가성과가 나타났다. 또한 Calendar-time portfolio 방법에서는 정(+)의 장기성과가 발견되었는데, 지수선택에 따라 종합주가지수를 사용하는 경우에는 부(-)의 장기성과가 동일가중지수를 사용하는 경우에는 정(+)의 장기성과를 발견할 수 있었다.
Abstract
This paper examines the long-term performance of deregulating automobile insurance pricing in korea. The event-time portfolio approach with a holding-period abnormal return(BHAR) and a long-term cumulative abnormal return(CAR) and the calendar-time portfolio approach with one-factor and three-factor model development by Fama. The result vary the model specification. There were negative long-term performance with a holding-period abnormal return, positive long-term performance with a long-term cumulative abnormal return. But, the calendar-time portfolio approach was different result in index selection. KOSPI was negative long-term performance and EWI was positive long-term performance. Overall, the long-term performances were not found positive.
- 발행기관:
- 대한경영학회
- 분류:
- 경영학