생명보험회사의 위험률 차익률 결정 요인 분석
The Determinants of Insurance Risk Profit Ratio in Korean Life Insurance Companies
이경희(보험연구원); 서성민(보험연구원)
20권 1호, 3~38쪽
초록
본 연구에서는 생명보험회사의 위험률 차익률 결정 요인에 대해 분석하였다. 분석 결과 회사 고유의 요인뿐만 아니라 사회·경제적 요인이 큰 영향을 미친 것으로 나타났다. 회사 고유의 요인으로서 상품 포트폴리오 측면에서 생존 담보의 비중이 높아지고, 판매채널 측면에서는 비대면채널 의존도가 높아짐에 따라 위험률 차익률이 낮아지는 것으로 나타났으나, 보유 계약 건수와 같은 규모 요인은 유의한 영향을 미치지 못하는 것으로 나타났다. 회사 유형 측면에서는 중소형사가 외국사에 비해 위험률 차익률이 낮은 것으로 나타났다. 외생적 요인으로서 국가에서 정책적으로 실시하고 있는 조기 암 검진 사업 확대 및 의료 기술의 발달로 인한 질병 생존율 증대와 같은 사회·경제적 요인으로 인해 위험률 차익률이 점차 낮아지는 것으로 나타났다. 이런 결과는 보험회사가 위험률 차익률을 관리하는 데 일정 정도 한계가 존재함을 시사하는 것이다. 따라서, 보험회사의 경영 측면에서 볼 때 현실적으로 실현 가능한 수준으로 목표 수준을 정하고, 상품 기간을 단기화하며, 생존과 사망 간 적절한 급부의 조합이 필요하다. 또한, 비대면채널의 전략적 활용 및 향후 발생 가능한 손실에 대비한 재무건전성 확보가 요구된다.
Abstract
This research analyzes the determinants of insurance risk profit ratio in Korean life insurance companies. Using panel data, we evaluate several factors both firmspecific variables and other socio-economic variables. We show that product portfolio(morbidity benefit vs. mortality benefit), marketing channel(direct vs.financial planner), and ownership type (domestic middle-small size company vs.foreign company) are significant variables. However, size(number of business in force) is not significant factor. Decreasing profit ratio since 2003 is related to the social and economic changes such as increasing of screen ratio in program for early detection of cancer and improvement of morbidity. These results imply that there are obvious limits on the performance management of insurance risk profit.Therefore, life insurance companies should target feasible profit level and use nonguaranteed elements. Also optimal portfolio and marketing channel strategies are necessary. Finally, life insurance companies should project future cash flow to cope with the potential deterioration of solvency.
- 발행기관:
- 보험연구원
- 분류:
- 경영학