감사위원회와 사외이사가 경영자의 사적소비와 자산효율성에 미치는 영향
The Impacts of Audit Committees and Outside Directors on Managers' Perks and Efficiency Ratio
김문태(조선대학교); 박길영(조선대학교)
27권 2호, 211~235쪽
초록
본 연구는 감사위원회의 설치와 사외이사를 통한 이사회 독립성, 사외이사의 활동성이 경영자의 사적 비용을 통제하고 자산효율성을 제고시키는 역할을 수행하는지 분석하였다. 감사위원회 설치여부와 사외이사 변수는 사업보고서에서 추출하고, 해당 규정 준수여부에 따라 구분된 결과를 제시하였다. 2000년부터 2005년까지 분석한 주요 결과는 다음과 같다. 첫째, 감사위원회 의무설치 또는 자발설치가 접대비, 기부금, 복리후생비로 정의한 경영자의 사적 비용을 억제시키고, 자산효율성을 증대시키는 것으로 나타났다. 이는 감사위원회 설치규정을 준수한 표본에서 더욱 명확한 결과로 검증되었다. 둘째, 사외이사 비율이 높고 사외이사의 활동성이 높을수록 경영자의 사적 비용을 억제시키고, 자산효율성을 증대시키는 것으로 나타났다. 사외이사 선임비율을 준수한 표본에서도 일관된 결과를 보였다. 본 연구는 기업지배구조 시책으로 도입된 감사위원회와 사외이사 제도가 경영자의 자의적인 사적 비용을 통제하는지에 대한 분석결과를 제시한다는 점에서 의의가 있다고 본다.
Abstract
This study examines whether corporate governance such as audit committee and outside board can control managers' discretionary agency costs. According to prior researches(Ang et al., 2000：Park et al., 2004), agency costs are measured by three proxies. They are perk consumption including entertainment and welfare expenses(AGNC1), the above mentioned variables plus research and development expenses(AGNC2), and the ratio of annual sales to total assets which are equal to an efficiency ratio(AGNC3). The main explanatory variables are AUD(the proxy of the establishment of an audit committee) and BRD(the proxy of independence of an executive board). All the samples consist of 2,650, but the samples only observed rules are 1,222 selected from the Korea Stock Exchange(KSE) listed companies over 2000～2005. The results of the study are as follows： First, AUD, BRD have significantly negative effects on the AGNC1, especially observed samples by rules. It can be inferred from the result that audit committee and outside－board directors control managers' perk consumption, Second, AUD and BRD have a positive effect on AGNC3, implying that audit committee and outside－board directors force managers to make efficient use of their efforts.
- 발행기관:
- 한국회계정보학회
- 분류:
- 회계학