투자대상으로서의 마이크로파이낸스(Microfinance)
Microfinance as an Investment Product
이형기(한국금융투자협회)
23권 2호, 1029~1051쪽
초록
빈곤퇴치 및 금융소외계층의 창업지원 등 자활을 지원하는 대안금융인 마이크로파이낸스는 1970년 이후 개발도상국을 중심으로 발전하였으며, 1990년 이후 선진국으로까지 확산되었다. 국내에도 최근 저소득층의 자활을 지원하기 위한 한국형 마이크로파이낸스기관인 미소금융재단이 출범하였다. 현재 마이크로파이낸스기관은 전 세계에서 약 1만개 정도의 기관이 활동하고 있다. 기존의 마이크로파이낸스기관은 자금조달의 대부분을 기부금，국제기관 등으로부터의 원조, 국내 금융기관으로부터의 차입에 의존해 왔으나, 과거 수년 동안 자본시장을 통해 해외의 투자자로부터 자금을 조달하고자 하는 움직임이 확산되고 있다. 해외 선진국의 금융기관이나 투자자들은 마이크로파이낸스기관에 대한 투·융자를 가리키는 마이크로파이낸스 투자로서 주목을 끌고 있을 뿐만 아니라, 투자금액도 과거 수년 급격하게 성장하여 2007년에는 67억 달러에 이르고 있다. 개인부유층이나 재단, 사회적 책임투자를 다루는 보험회사나 연금기금 등의 투자자는 마이크로파이낸스기관이 발행하는 증권에 직접투자하거나 마이크로파이낸스기관에 투·융자를 실시하는 민간의 마이크로파이낸스 투자기구가 발행하는 채권 등에 투자하고 있다. 한편, 마이크로파이낸스 투자는 아직 걸음마 단계로 마이크로파이낸스기관의 경영이나 지배구조의 질적 저하 등 다양한 리스크나 과제를 안고 있다. 그러나 잠재적인 자금수요의 크기를 감안한 해외 투자자, 금융기관으로부터의 투자나 관련 비즈니스가 다양화되고 있어 시장 확대 가능성이 높은 것으로 평가되고 있다. 또한 사회적 책임투자나 환경투자와 같이 투자수익과 사회공헌 모두를 가능하게 할 수 있는 투자에 대한 대중의 관심이 높아지고 있어 개인부유층 등을 중심으로 마이크로파이낸스 투자에 대한 수요는 더욱 늘어날 것으로 전망된다．현 시점에서는 우리나라의 마이크로파이낸스 투자의 기회는 제공되고 있지 않으나, 사회적 책임투자나 환경투자 등 투자수익과 사회공헌의 양면을 가능하게 한다는 점에서 미소금융재단의 재정자립도와 지속 가능한 재원방안마련이라는 관점에서도 마이크로파이낸스 투자의 해외 사례는 시사하는 바가 적지 않다.
Abstract
Microfinance is a type of banking service that serves as an effective tool to eradicate poverty and to support self-help programs such as business start-up assistance for low-income individuals. Starting in the 1970s, microfinance has grown in developing countries and spread to developed countries after 1990. Also in Korea, "Miso Credit Foundation", a microfinance program, has recently been launched to provide extensive support in mirocredit loans to low-income households. Currently, there are over 10,000 microfinance institutions (MFI) worldwide. Even though the existing microfinance institutions have been relying on contributions, aid from international organizations and borrowings from domestic financial institutions for their funding, there has been an increasing move to raise funds from overseas investors through the capital market over the past several years. Microfinance has not only been attracting attention as an investment from financial institutions in advanced nations and overseas investors but also its investment amount has rapidly increased over the past several years, amounting to $6.7billion in 2007. Investors including wealthy individuals or foundations, insurance companies carrying out corporate social responsibilities or pension funds invest in securities issued by microfinance institutions or funds set up by microfinance investment vehicles which make investments in and extend loans to microfinance institutions. Meanwhile, investment in microfinance institutions is still weak as these institutions are facing various risks such as the quality degradation of management or corporate governance. However, the possibility of its market expansion is high as overseas investors, investment by financial institutions and its related businesses are becoming more diversified given the size of potential demand for funds. Additionally, demand for microfinance investment is projected to grow higher, starting with rich individuals as the public is taking a greater interest in investments that can enable investment return as well as promote social contribution activities together. At this point, microfinance investment opportunities are not provided in Korea but overseas cases of microfinance investment have a meaningful implication because it can both achieve investment returns and make social contributions, and also secure a stable supply of funds for the Miso Credit Foundation.
- 발행기관:
- 한국산업경제학회
- 분류:
- 경제학