K-IFRS 조기도입 유인과 성과 분석
A Study on the Factors Attracting Early Adoption of K-IFRS and the Effects
김용식(한성대학교); 강선아(한국전자통신연구원)
19권 2호, 89~115쪽
초록
본 연구는 2009년에 K-IFRS를 조기에 도입한 13개 상장기업을 대상으로 조기도입 유인과 도입 이후의 성과를 조사⋅분석하였다. K-IFRS 조기도입 유인은 다음의 네 가지로 정리할 수 있다. 첫째, 재무제표의 신뢰도 향상을 위해 내⋅외부의 이해관계자가 요구하기 때문이다. 둘째, 조기도입에 따른 금융감독원의 지원 및 다양한 혜택을 받기 위해서이다. 셋째, 유형자산 등 자산을 공정가액으로 평가하여 재무구조를 개선하기 위한 목적이다. 넷째, 주 재무제표가 개별재무제표에서 연결재무제표로 바뀌면서 이에 따른 효익을 얻기 위함이다. 현행 회계기준에 따라 작성된 2008년도 말 재무제표를 K-IFRS에 따라 재작성된 재무제표와 비교한 결과 평균적으로 자산과 부채가 모두 증가하였지만, 자산보다 부채가 미미한 수준으로 더 증가하여 자본은 감소하였다. 당기순손익과 총포괄손익은 평균적인 금액 차이는 감소하였지만, 당기순손익과 총포괄손익을 자산으로 나눈 비율 차이는 증가하는 것으로 나타났다. K-IFRS 조기도입 이후의 2009년 동안의 주가수익률을 CAR와 BHAR을 이용하여 분석한 결과, 동일가치로 계산한 CAR와 BHAR의 평균은 양(+)의 값을 보이지만 가중가치로 계산한 CAR와 BHAR의 평균은 음(-)의 값을 보인다. 그러나 모두 통계적으로 유의하지 않았다. 분석 결과, K-IFRS 도입 이전과 이후의 재무제표의 차이는 일관성을 보이지 않고 개별 기업의 회계환경에 따라 달라지는 것으로 확인되었다. K-IFRS 조기도입 기업은 도입 이후에 유의적인 초과수익률을 얻지 못하였고, 기간이 경과할수록 초과수익률을 얻는 기업과 그렇지 못한 기업과의 차이가 더욱 커짐에 따라 K-IFRS 도입이 초과수익률을 얻을 수 있는 요인이 되지 않는다는 것을 확인하였다.
Abstract
This study investigates the factors voluntarily adopting K-IFRS earlier than others in 2009 and the effects measured by stock returns. Attracting factors of early K-IFRS adoption are summarized as follows. First, it is required by stakeholders in order to improve reliability of financial statement. Second, firms early adopting K-IFRS get supports from Financial Supervisory Service. Third, financial structure is improved by fair value measurement of assets. Finally, consolidated financial statements are required as the main financial statements under the K-IFRS. We compare financial statements reported under K-GAAP with ones under the K-IFRS in 2008 and find both assets and liabilities are increased, where net assets are decreased. It is because liabilities are more increased than assets. Both average net income(loss) and comprehensive income(loss) are decreased in amount but those ratios divided by assets are increased. Equal-weighted stock returns using CAR and BHAR are positive while value-weighted stock returns using CAR and BHAR are negative during 2009. But these results are not statistically significant. As a result, we do not find any consistency on the differences between pre- and post-financial statements adopted the K-IFRS. Rather those differences are depend on each accounting circumstances they choose. Furthermore the gap between firms with the positive abnormal returns and those with negative abnormal returns widens as time goes on. Therefore, we conclude that adopting K-IFRS does not provide an incentive on abnormal returns.
- 발행기관:
- 한국회계학회
- 분류:
- 회계학