계속감사기간에 따른 발생액 이상 현상
The Association between Accruals Anomaly and Auditor Tenure
손성규(연세대학교); 이은철(동덕여자대학교); 김성환(광운대학교)
40권 2호, 407~429쪽
초록
최근 감사인의 독립성에 대해 많은 관심이 집중되고 있다. 주된 논점 중의 하나는 계속감사기간이 길어지면서 외부감사인의 독립성이 훼손될 수 있다는 우려이다. 지금까지의 선행연구에서는 계속감사기간이 감사인의 독립성을 해칠 수 있다는주장(감사인 방호 가설)과 감사기간이 길어질수록 전문성이 높아져서 감사품질이 제고된다는 주장(감사인 전문성 가설)이서로 병존하고 있다. 그리고 투자자들이 인지하는 감사인의 외관상 독립성 역시 중요하다는 주장도 제기되고 있다. 그러나 아직까지도 감사인의 독립성에 대한 상반된 주장이 존재하면서도, 독립성의 문제가 실질적 독립성 차원인지, 아니면외관상 독립성 차원인지에 대해서도 합의가 존재하지 않는 것으로 보인다. 본 연구에서는 ‘계속감사기간이 길어질수록 감사품질이 훼손되는 것인가’라는 연구 질문에 대한 실증적인 증거를 제시하여계속감사기간과 감사품질 간의 관계를 밝히고 실질적 독립성과 관련된 선행연구의 논의를 보다 발전시키고자 한다. 그리고 ‘계속감사기간에 따른 감사품질의 제고 혹은 저하를 시장에서 투자자들이 어떻게 평가하고 있는가’라는 이슈에 대한 실증 결과를 보고함으로써 실질적 독립성과 외관상 독립성 사이에 어떠한 괴리가 존재하는지를 알아보고자 한다. 실증결과 계속감사기간이 장기인 경우 감사품질의 측정치로 사용된 발생액의 이익지속성이 높아지는 것으로 나타났다. 이는 계속감사기간이 길어져도 실질적 독립성의 훼손은 발생하지 않고 오히려 감사인의 전문성이 높아져 감사품질은 제고된다는 것을 의미한다. 반면 자본시장에서 투자자들은 계속감사기간이 짧은 기업의 이익지속성을 더 높게 평가하고 있어서,감사기간 초기에 독립성이 제고되어 더 높은 품질의 감사서비스를 제공한다고 인식하는 것으로 해석할 수 있다. 결론적으로 실질적 독립성은 계속감사기간이 늘어나면서 훼손되지 않지만, 자본시장의 투자자들이 인식하는 외관상 독립성은 감사초기에 더 높아서 실질적 독립성과 괴리가 존재하는 것이다. 이러한 연구 결과는 지금까지 진행되어온 계속감사기간에 따른 감사인 독립성의 문제는 실질적 독립성의 문제라기보다는 외관상 독립성의 문제였다는 점을 시사한다. 본 연구는 논란이 되고 있는 계속감사기간과 감사인의 독립성에 대한 관계를 실질적 독립성과 외관상 독립성으로 분리해분석한 최초의 연구이다. 본 연구의 결과는 계속감사기간과 관련된 감사인의 독립성 문제에 대한 이해를 제고시키며, 규제당국에게는 계속감사기간과 관련된 규제를 제정할 때 참고가 되는 시사점을 제공할 것으로 보인다.
Abstract
Recently, the independence of auditor has become a center of attention. One of the major discussions is the relationship between audit tenure and the auditor independence. The opinions regarding this topic have been divided into two different perspectives. One is the assertion that the auditor independence is damaged by longer audit tenure (auditor entrenchment hypothesis), while the other assertion is that longer the audit tenure, better the audit quality due to the enhancement on the expertise of the auditor (auditor expertise hypothesis). Also there has been a historical debate on whether the problem of independence is actually occurred due to either independence in appearance or in mind, although investors and capital market consider the independence in appearance mostly as evaluation criteria for auditor independence. This debate is still ongoing and has not been resolved yet. This research presents the solution to these questions. This study investigates how the improvement or the deterioration of audit quality due to audit tenure is perceived by the market and examines the difference between the independence in mind and independence in appearance. By doing so, we have discovered significant difference between the independence in mind and the independence in appearance during the study. Empirical results provide evidence indicating that as the audit tenure increases, the earnings persistence, a proxy for the audit quality, is increased as well. This implies that longer audit tenure do not impair the quality of audit, rather it will be enhanced due to improvement in the auditor expertise. However, investors value the firm with short audit tenure as the firm with strong persistence in earnings. This outcome can be interpreted that the auditor independence is at the highest level during the early period of the audit tenure, and therefore, the higher level of audit service is provided. In conclusion, independence in mind is not impaired by the audit tenure, but investor’s stereotype that shorter audit tenure guarantees higher independence in appearance creates the gap and misunderstanding on audit tenure. This is an indication that the independence in mind should be separated from the audit independence in appearance. This evidence tells us that controversy involved with the auditor independence is mostly a matter of independence in appearance, not the appearance in mind. This study attempts to segregate the independence in appearance and independence in mind while investigating the relationship of audit tenure and auditor independence. We believe that the outcome of the study enables us to understand the relationship between these two factors. At the same time, it may provide the set of standards when enacting the policy regarding the audit tenure regulation.
- 발행기관:
- 한국경영학회
- 분류:
- 경영학