IFRS 적용이 기업의 신용평가에 미치는 영향
The impact of the implementation of the IFRS on credit rating
박경진(명지대학교); 유영태(인천대학교); 노민영(한국공인회계사)
20권 2호, 33~64쪽
초록
본 연구에서는 IFRS 채택이 자본시장에서 기업가치 평가시 어떻게 영향을 미치는 지를 신용평가와 관련하여 살펴보기 위해 실제 사례를 분석하고 이를 통해서 어떻게 변화되는지를 보여주고자 한다. 그 결과 다음과 같은 결론을 얻을 수 있었다. 첫째, 개별 분석이 아닌 연결기준의 계열통합 분석이 강화됨을 들 수 있다. 다만 연결 대상 범위가 변경되면서 재무지표 또한 변하게 되고 기존에 신용평가 시 적용하였던 재무지표를 적용할 수 없게 되며, 산업간 비교도 어려워 질 수 있다. 둘째, 재무정보에 대한 선행적 판단과 재조정이 필요하다는 것이다. 2011년 이후에도 비상장기업은 상장기업과 달리 K-IFRS 채택이 강제되지 않는다는 점을 감안하면 IFRS 도입 이후에도 동일 기업의 기간간 재무정보 비교가능성 및 기업간 재무정보 비교가능성은 한동안 악화될 것이다. 회계기준의 변경은 본질적인 기업의 사업 및 재무역량의 변화를 의미하는 것이 아니기 때문에 국제회계기준 도입에 의한 일시적 재무지표의 변동이 장기적으로는 신용등급에 큰 영향을 미치지는 않을 것이다. 그러나 상장기업과 비상장기업간 국제회계기준 적용 유무로 인한 차이, 회계처리 다양성 인정으로 재무제표의 표준화 정도가 기존에 비해 대폭 저하되는 점 등을 감안하면 국제회계기준의 도입에 따른 과거 재무정보와의 단절성 최소화와 기업간 비교 가능성 제고를 위해 체계적 재무정보 조정 기준이 활용되어야 할 것이다.
Abstract
This paper investigates the impact of the implementation of the IFRS (International Financial Reporting Standards) on corporate valuation related to credit rating in capital markets through real world examples. First, the findings show that IFRS implementation has reinforced the analysis based on consolidated entities other than individual entity for IFRS adopters in the post adoption period. However, following the changes in the scope of consolidation, financial indicators are no longer valid for credit rating and also these changes result in difficulties of industry comparability. This study also demonstrates that preliminary judgments and readjustments are needed for financial information. Considering that non-public companies are not mandatory to adopt IFRS even after 2011, comparability will be exaggerated between companies and periods for the same company. As the changes in accounting principle does not affect intrinsic business and financial elements, temporary changes in financial indicators will not impact the credit rating in the long term. However, considering differences between public companies and non-public companies and decline of standardization due to accounting diversity of IFRS, standards for financial information adjustment should be utilized to enhance the comparability between companies and minimize the discontinuity with existing financial information.
- 발행기관:
- 한국회계학회
- 분류:
- 회계학