금융기관 대출행태지수로 대출금리를 예측할 수 있는가?
Can the Lending Practices Index Forecast Interest Rates of Financial Institutions?
임재만(세종대학교)
22권 3호, 69~93쪽
초록
이 논문에서는 한국은행의 대출행태 서베이 결과로 대출금리를 예측할 수 있는지여부를 검토했다. 대출금리는 자금에 대한 공급과 수요에 의해 결정된다. 대출행태서베이에는 금융기관의 대출태도와 대출수요, 신용위험에 대한 실적과 전망에 대한평가와 판단이 포함된다. 대출태도는 자금공급을, 자금수요는 대출수요와 신용위험에반영되어 있다. 그리고 CD금리는 금융기관이 대출금리를 결정할 때 기준금리로활용하여 왔다. 대출행태 서베이 조사대상의 비일관성 문제로 2002년 1/4분기부터 2010년3/4분기까지 자료를 활용한다. 대기업, 종소기업, 가계, 주택담보의 범주별 시계열자료에 대한 패널분석과 예측오차 분석을 통해 다음과 같은 결론을 얻었다. 첫째,대출행태지수는 실제 대출금리를 어느 정도 설명하고 있다고 할 수 있으나, 설명력이충분히 높지 않았으며, CD금리를 독립변수에 포함한 경우 대출행태지수의 대출금리에대한 설명력은 향상되었다. 둘째, 추정모형의 추정오차율은 대기업과 중소기업에서는낮은 편이었으나, 가계와 주택담보에서는 비교적 높게 나타났다. 단일시계열 모형으로예측한 차입자별 대출금리가 실제 대출금리를 더 잘 설명하고 있다. 이상의 결과에서금융기관의 대출행태지수는 대출금리 예측에 있어서는 그 유용성이 인정되기 어렵다.
Abstract
This paper investigates the usefulness of lending practice index as a determinant of lending interest rates. Interest rates are determined by supply and demand on the money. The lending practice index is the proxy of the supply side, while demand and credit risk index is the proxy of the demand side. Certificate of Deposit(CD) rate has been the base rate in deciding the loan interest in Korea. I use the data of the lending practice index on domestic financial institutions, so the data periods are limited to 2002 1Q - 2010 3Q, because of the inconsistency of survey sample frame. Due to the significant and high correlation with demand index, credit risk index is excluded from the data. The results, through panel analysis and forecast error analysis, indicate the uselessness of the lending practice index survey. Lending interest determinant model including CD rate has relatively higher explanatory power, but forecasted interests by the estimated model are not statistically different from actual interest rates.
- 발행기관:
- 보험연구원
- 분류:
- 경영학