다국적 기업의 중국 진출모드 결정요인에 관한 실증연구: 인수와 조인트벤처간 선택을 중심으로
The Choice between Joint Venture and Acquisition for Foreign Entry Mode in China
메이링 루오(연세대학교 경영대학); 곽주영(연세대학교)
48권 1호, 33~55쪽
초록
해외시장에 진출한 대부분의 기업들은 투자성과를 높이기 위해 전략적으로 시장진입모드(entry mode)를 선택한다. 본 연구는 중국에 진출한 다국적 기업들을 대상으로 인수와조인트벤처 중에서 어떤 해외직접투자방식을 선호하는지에 대해 실증적으로 분석하였다. 해외직접투자에 관련된 연구들이 대부분 거래비용이론을 위주로 접근하였지만 본 논문은 다국적 기업이 현지에서 필요한 자원을 획득할 경우 현지기업과 협력한다는 전제하에 자원의존 이론과 제도이론에서 인수와 조인트벤처간의 선호도에 대해 연구하였으며 네 개의 가설을 제시하고 검증하였다. 그 결과 중국 제조업에 진출 시, 중국 파트너기업이 국가가 일부 또는 전부의 소유권을 갖고 있고, 기업집단이며, 문화적 거리가 멀 경우 다국적 기업은 조인트벤처를 선호하는 것으로 나타났다. 또한 대상기업과 같은 산업에 종사할 경우, 인수를 선호하는 결과를 보여주었다. 반면, 정부정책 개방정도는 인수와 조인트벤처간의 선택에 유의한 영향을 미치지 않은 것으로 나타났다.
Abstract
This paper develops and tests resource dependency and institutional theory for explaining two types of entry modes that multinational enterprises (MNEs) face, joint ventures (JVs) or acquisition in emerging markets. We test four hypotheses using a sample of 222 Chinese entry cases with a binomial logistic regression analysis. Our results suggest that JVs are preferred to acquisition by MNEs if necessary resources are owned by state-owned enterprises (SOEs) or the Chinese business groups. JVs are also chosen to reduce uncertainty avoidance. Acquisitions are chosen when entering the same industry in China market. Resource dependency theory perspectives may be mainly relevant in explaining the choice between JV and acquisition.
- 발행기관:
- 경영연구소
- 분류:
- 기타경영학