기업의 사회적 책임원가와 기업가치 관계 연구
A Study on the Relation between the Firm-Value and the Costs of the Firm Social Responsibility
최영문(경남대학교)
17권 1호, 1~22쪽
초록
최근 기업의 사회적 책임활동이 강조되고 있는 가운데, 기업은 영리추구라는 기본적인 목적과는 무관하게 다양한 사회적 책임원가를 부담하고 있다. 이에 본 연구는 기업의 사회적 책임활동에 따르는 사회적 책임원가 지출액이 기업 가치에 어떠한 영향을 미치는지를 실증적으로 분석하였다. 세부적으로 사회적 책임원가 지출액의 성격에 따라 지속적, 일시적 지출과 자발적, 비자발적 성격의 지출로 구분하여 각 지출액 성격에 따른 기업 가치에 미치는 영향을 분석하였다. 또한 이러한 사회적 책임원가를 지출한 연도별, 산업별 차이에 따른 기업 가치에 미치는 영향을 추가적으로 검증하였다. 분석결과, 지속적 성격의 지출과 자발적 성격의 지출은 주식가치와 양(+)의 관계를 보임으로써 기업가치 증가에 기여하는 긍정적인 효과가 있는 반면, 일시적 성격의 지출과 비자발적 성격의 지출은 기업 가치에 부정적인 효과를 초래하는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 아직도 일시적, 비자발적 지출에 대해 기업의 비용부담증가 원인으로 인식하고 있는 것으로 추정된다. 한편, 연도별 지출액의 효과는 특이한 결과는 없으나 최근에 지출한 것일수록 더 큰 영향을 미치고 있으며, 산업별 분석에서는 중공업 등과 같이 중장비 등 설비자산 비중과 환경관련성이 높은 산업의 경우 기업 가치에 미치는 그 효과가 더 큰 것으로 나타났다.
Abstract
Recent economic environment requires socially responsible activities firms. So, firms have been burdening various social responsibility costs. This study is to analyze the relationship between the firm value and the expenditure of social responsibility costs. Social responsibility costs can be classified into persistent and temporary expenditures. This study is to analyze what effect these characteristic of social responsibility costs have on firm value. As a result of the study, it was found that the persistent expenditure has positive sign but, the temporary expenditure has negative sign with the stock price. These results show that firms have considered the temporary expenditure as expense increasing burdens.
- 발행기관:
- 한국회계정책학회
- 분류:
- 회계학