기업수명주기, 원가의 비대칭성 및 보수주의
Corporate Life Cycle, Asymmetric Cost Behavior and Accounting Conservatism
김새로나(동국대학교); 양동훈(동국대학교)
12권 2호, 53~86쪽
초록
경영자는 기업수명주기 단계별로 전략적 의사결정을 달리 적용하므로 재무보고에도 이러한 영향이 나타날 것이다. 이에 따라 보수적 회계처리도 기업수명주기에 따라 다른 형태를 보일 것으로 예상된다. 이 같은 논의를 근거로 기업수명주기와 보수적 회계처리와의 관련성을 실증분석하는 것이 주된 목적이다. 또한, 기업의 하방경직적 원가행태를 고려하여 관련 연구를 진행하였다. 본 연구를 수행하기 위해 1998년부터 2009년까지의 기간 동안 한국증권거래소에 상장된 3,674개 기업/연도 표본을 이용하여 분석을 실시하였다. 먼저, 기업수명주기 단계별로 재무정보 보수성을 분석한 결과, 성장기․성숙기 기업에서는 보수적 회계처리 경향을 보였으며 쇠퇴기 기업에서는 공격적 회계처리 경향이 강하게 나타나는 것을 확인하였다. 다음으로 경영자의 의사결정의 결과에 기인하는 하방경직적 원가행태를 고려하여 기업수명주기와 보수주의간의 관련성을 분석한 결과, 먼저 성장기 기업에서 원가행태가 하방경직성을 보인다면 기업은 공격적 회계처리를 선호하며, 원가행태가 하방경직성을 보이지 않는 기업은 재무보고시 보수적 회계처리 경향이 강하게 나타났다. 성숙기 기업은 보수적 회계처리 정도에 있어 차이를 보이긴 하나 원가행태와 무관하게 대체적으로 보수적 회계처리를 선호하는 것을 확인할 수 있었다. 마지막으로 쇠퇴기에서는 하방경직성을 보이지 않는 기업에서 공격적 회계처리 경향이 두드러지는 것을 확인할 수 있었다. 반면, 쇠퇴 단계에서 하방경직적 원가행태를 보이는 기업의 경우, 보수주의 관행을 추구하나 보수적 회계처리 경향이 뚜렷하지 않은 것을 알 수 있었다. 본 논문의 결과로 경영자가 기업수명주기에 따라 전략적 선택을 실시할 때 회계정보의 보수성에도 의사결정이 반영됨을 확인할 수 있다.
Abstract
In this paper we investigate the impact of corporate life cycle on conservatism in financial statements. To do so, we first examine the relationship between corporate life cycle and accounting conservatism. And then, we analyze the effect of the corporate life cycle on financial reporting conservatism conditional upon firm’s cost stickiness. Our sample consists of 3,674 firm-year observations of non-banking firms listed on the Korean Stock Exchange over the period of 1998-2009. The empirical results are summarized as following. The analysis for the frist hypothesis that tests the practice of conservatism exhibits significant results that firms in growth and maturity stages show a positive tendency of conservatism whereas firms in declining stage exhibit a negative one. The results for the second analyses reveal that firms in growth stage are significantly negatively related to conservatism when they show cost stickiness. In contrast, growth-stage firms with non-cost stickiness show a significantly positive tendency of conservatism. However, firms with maturity stage report conservative accounting information regardless of their cost stickiness. Finally, firms in declining stage are significantly negatively related to conservatism only when costs are not sticky. This paper contributes to the accounting literature by providing evidence of differential tendencies of conservatism that depend upon corporate life cycle.
- 발행기관:
- 한국관리회계학회
- 분류:
- 회계학