외국계 은행과 기업의 경영성과
Foreign Banks and Firm Performance
이상욱(서울과학기술대학교)
11권 2호, 111~131쪽
초록
우리나라는 2000년대 이후 외국자본의 은행 지배 확대로 외국자본이 경영권을 행사하는 은행의 비중이 크게 증가하였다. 2000년대 중반 우리나라는 3개 시중은행(SC제일, 한국시티, 한국외환)이 외국자본에 경영권이 인수되었으며, 외국자본이 설립하여 운영하는 외은지점의 수도 크게 확대되었다. 본 연구는 기업의 최다대출은행(주거래은행, mian bank)이 외국자본이 경영권을 행사하는 외국계 은행 여부에 거래 관계에 있는 기업 경영성과가 향상되는 지를 분석하였다. 기업 경영성과는 회계적 경영성과 뿐 아니라 주식시장에서의 시장수익률(초과 수익률 포함) 측면에서도 분석하였다. 본 연구결과에 따르면 최다대출은행이 외국계 은행인 기업들의 경영성과가 보다 양호한 것으로 나타났다. 회계적 측면의 경영성과 뿐 아니라 주식시장의 수익률(초과수익률 포함)에서도 경영성과가 양호한 것으로 분석되었다. 외국계 은행이 최다대출은행인 기업들은 은행들로부터 보다 안정적으로 자금을 조달받는 것으로 추정된다. 또한 외국계 은행과 거래관계를 형성할 경우에는 최다대출은행(또는 주거래은행)들이 거래 기업의 경영성과에 미치는 부정적 영향이 크지 않을 것으로 추정된다. 본 연구는 기존 연구에서 잘 살펴보지 않은 외국계 은행과 기업 경영성과와 관계를 직접적으로 분석하고 있다. 본 연구는 은행 기업관계, 외국계 은행, 한국의 은행 소유지배구조와 관련하여 새로운 시사점을 제시하고 있다.
Abstract
This paper examines how foreign bank relationships can affect firm performance. We investigates this empirical analysis using a data set containing virtually all Korean publicly listed firms for the period 2004-2006. We find the positive effects of foreign bank relationships on the firm performance. The foreign bank and firm relationships in the Korean listed firms may improve firm performance . The Hold up costs may not be present in the foreign bank relationships. The foreign bank firm ties in the Korean listed firms may could shape the positive management decisions and firm performance. On the lines of concerns on the impact of foreign banks, this paper will provide new evidences on the impact of foreign-ownership of banks on the Korean Economy. Particularly, empirical analyses in this paper revealed new evidences on the recent firm-bank relationship or foreign banks researches.
- 발행기관:
- 금융지식연구소
- 분류:
- 증권/주식/채권