영국의 새로운 금융감독전략 도입의 시사점
The Implication of the New Financial Supervision Strategy in the United Kingdom
김은미(한국투자자보호재단); 이채진(홍익대학교)
14권 4호, 427~456쪽
초록
금융시장에 정부 개입이 필요한가에 대해 영국은 금융위기 이전까지는 금융산업의 발전을 위해서 금융회사에 자율성을 부여하는 '원칙주의규제'를 지향했다. 이로써 금융소비자의 수요에 맞는 다양한 상품 개발이 용이해지고, 금융소비자는 선택의 폭이 증가해 효용이 높아질 것으로 기대했다. 그러나 금융위기가 발생하고, 금융소비자 피해의 심각성이 드러나자 FSA는 수요 측면의 취약함 5가지를 제시하면서 새로운 금융감독전략이 필요하다고 주장했다. 새로운 전략의 핵심은 '상품개입' 즉, 소비자의 피해가 발생하기 전 상품 판매 시점 이전인 상품 주기의 전반부에 좀 더 강력하게 간섭하여 소비자의 손해 발생을 방지하는 것과 원칙중심규제에서 더 세목적인규칙을 마련하는 체계로 변화를 꾀하는 데 있다. FSA는 다양한 상품개입수단의 도입 필요성 및 시행 가능성을 탐색하는 Discussion Paper를 2011년 1월에 발표하고 이에 대한 소비자단체 및 관련 업계의 의견을 수렴하여 시행할 상품개입수단의 유형을 정하였으며, 이를 시행하기 위해 FCA의 임시규칙제정권을 활용할 것임을 밝혔다. 업계는 이러한 개입이 선택과 혁신을 저해할 가능성이 있으며 소비자의 도덕적 해이를 가져올 수 있다고 주장했다. 그러나 FSA는 상품선택의 제약이 올바르게 적용된다면 시장에서 오히려 경쟁을 촉진시키는 역할을 할 수 있으며 소비자의 도덕적 해이 문제에 대해서는 정보비대칭 등의 이유를 들어 그 책임에는 한계가 있다고 설명했다. 우리나라도 그 동안 금융산업의 발전과 금융소비자 보호를 동시에 추구하면서 판매시점에 초점을 맞추어 금융감독이 이루어져 왔는데, 그럼에도 불구하고 우리파워인컴 펀드부터 최근 동양증권 사태까지 판매시점에서 소비자 피해는 끊임없이 발생하는 점 등을 볼 때 판매시점 이전에 금융감독 조치가 적용되어야 한다는 영국의 판단은 우리에게도 유효할 것으로 보인다. 2013년 5월에 발표된 소비자보호모범규준 개정안에는 금융회사가 자율적으로 상품개발단계부터 모니터링을 실시하는 것을 내용으로 하는, 상품 판매 전략 수립단계에 적용될 금융감독 내용이 처음으로 도입되었으나, 이를 금융회사 자율에 맡겨두기에는 그 실효성이 의문이 된다. 향후 영국의 상품개입규제에 대한 후속 조치들을 좀 더 관심 있게 살펴보면서 우리도 상품 설계와 판매전략 수립 단계에 적용될 상품개입규제 조치들을 고려해 볼 필요가 있다고 본다.
Abstract
As to whether to intervene in the financial market or to allow its autonomy, the Financial Services Authority(FSA), the former financial supervisory authority of the UK, had adopted principle-based approach to regulation, which the FSA anticipated to enable financial innovation and to enhance financial consumer choice. This approach, however, has not always achieved the right customer outcomes. The global financial crisis revealed demand-side weaknesses, which led the FSA to announce that new supervisory strategy was needed to avoid further consumer detriment. The core of the new strategy consists of product intervention, which should be applied to earlier stage of product cycle, and introducing more prescriptive requirements for the governance of product development. In 2001 the FSA published Discussion Paper that explored the necessity of the new strategy and its enforceability. After gathering feedback on the Discussion Paper from stakeholders such as consumer organizations and financial firms, in 2013 the FSA announced the types of product intervention tools to be introduced. Also, it stated that it would use the power to make temporary rules under the Financial Services and Markets Act 2000. The FSA claimed that the new intrusive approach would promote competition in the financial market and that consumers only bear limited liability as they have limited information. Financial supervision in Korea has focused on sales process, which seems to have failed. For consumer detriments have constantly been identified even after major supervisory measures to protect financial consumers have been taken. As such, it is convincible that we also need a new supervisory regulation to be applied before the point-of-sale. The recent amendment of the Best Practices of Financial Consumer Protection, announced in May, 2013, provides that financial firms should make efforts to avoid consumer detriment when designing products. It is significant that early supervisory action has been introduced for the first time. But since it is not required for firms, its validity seems to be limited. It is needed that researches and discussions should be made over introducing more detailed and effective supervisory actions to be made at the stage of product design and establishing marketing strategy.
- 발행기관:
- 법학연구소
- 분류:
- 법학