재무분석가의 이익예측치에 따른 이익조정이 감사보수에 미치는 영향
The Effect of Earnings Management Caused by Analyst’s Earnings Forecasts on Audit Fees
박범진(순천향대학교 글로벌경영대학 경영학과 조교수)
19권 1호, 73~101쪽
초록
우리나라의 많은 선행연구들은 경영자의 재량적 발생액이 감사보수의 직접적인 결정요인임을 검증하지 못했다. 이러한 결과는 경영자의 이익조정 유인에 따라 이익조정에 대한 감사인의 평가가 달라질 수 있음을 고려하지 않고, 단지 이익조정의 수단으로 사용된 재량적 발생액이 감사위험을 높일 것이라는 가정에서 비롯된 것으로 보인다. 따라서 본 연구는 이익예측치 대비 이익수준 분포를 통해 이익조정의 유인이 높은 기업군을 확인하고 그들의 재량적 발생액이 감사보수에 미치는 영향을 검증하였다. 분석결과에 의하면, 이익예측치 대비 이익수준 분포에서 연차이익이 이익예측치를 가장 하회한 그룹(EM2)이 그렇지 않은 그룹보다 상대적으로 경영자의 재량적 발생액이 높을수록 감사위험이 높아지는 것으로 나타났다. 이는 재량적 발생액과 감사보수 간의 관련성이 이익예측치를 고려한 연차이익수준 분포에 따라 달라짐을 알 수 있다. 추가로 경영자가 이익조정을 하기 위한 마지막 기회인 4분기의 이익수준의 분포변화를 고려하여 재분석하였다. 분석결과, 4분기 이익수준의 분포변화를 통제한 후에도 감사인은 관리전 예상 이익수준 분포에서 관리전 예상 이익이 이익예측치를 가장 하회한 그룹(EMQ3)의 재량적 발생액만이 감사위험의 증가요소임을 다시 한 번 입증하였다. 또한 재량적 발생액을 이용하지 않았다면 연차이익이 이익예측치를 하회했을 기업들을 대상으로 좀 더 엄격한 분석을 실시하였다. 그러나 새로운 결과는 발견되지 않았다. 결론적으로 감사인은 경영자의 이익조정 유인에 따라 재량적 발생액을 차별적으로 감사위험에 반영하는 것으로 보인다.
Abstract
In Korea, a significant amount of past research has argued that the client's discretionary accruals can affect audit fees. Despite these arguments, these researchers have yet to uncover consistent evidence related to the assumption that the client's discretionary accruals may be the determinant of audit fees. This study conjectures that these inconsistent results are attributable to the researchers’ wrong study designs that do not consider the manager’s incentives for earnings management. Accordingly, the aim of this study was to investigate the effect of discretionary accruals on audit fees with a consideration of managerial incentives for engaging in earnings management. This study finds that the auditor regards discretionary accruals as a crucial determinant of audit fees among only firms that earnings levels over analyst's earnings forecasts are in the lowest decile group which is expected to be strongly associated with upward earnings management. This result suggests that the relation between discretionary accruals and audit fees may vary with the earnings level over analyst’s forecasts. In addition, this study re－analyzes the above results after controlling for the fourth quarter effect. The fourth quarter may be the last chance that the manager can try to manage earnings before the settlement of annual earnings. This study finds that the above result is very robust to the distribution changes in the fourth quarter and to the firms which plausibly rely on income-increasing discretionary accruals. In conclusion, this study contributes to prior researches by providing the novel evidence on the relation between discretionary accruals and audit fees with regard to the manager's incentives for engaging in earnings management.
- 발행기관:
- 한국회계정책학회
- 분류:
- 회계학