벤포드 법칙을 이용한 손익의 규모에 따른 이익조정 분석
An Analysis of Earnings Management by the Levels of Earnings: An Application of Benford's Law
권택우(경성대학교 회계학과 외래교수); 김형순(경성대학교)
23권 4호, 79~109쪽
초록
본 연구는 벤포드 법칙을 이용하여 거래소 상장기업의 이익조정을 분석하는 한편 벤포드 법칙의 적용 범위를 확대하여 이익 또는 손실의 규모와 이익조정의 관계를 분석하는데 그 목적이 있다. 특히 벤포드 법칙을 이용하여 흑자‧적자의 규모와 이익조정의 관계를 분석함으로써 최근에 재량적발생액과 이익의 분포도를 이용한 연구의 초점이 되고 있는 0에 인접한 기업의 이익조정 뿐 아니라 이익 또는 손실의 규모가 큰 기업의 이익조정을 함께 분석하였다. 거래소 상장기업의 조정전 이익과 당기순이익을 분석한 결과 조정전 이익은 벤포드 법칙의 기대비율을 따르는 것으로 나타났다. 당기순이익 분석에서는 연구표본을 적자와 흑자로 구분하지 않고 전체기업에 대하여 벤포드 법칙을 적용한 결과 전체표본은 벤포드 법칙의 기대비율을 따르는 것으로 나타났으나, 표본을 적자기업과 흑자기업으로 나누어 분석한 결과에서는 모두 벤포드 법칙의 기대비율을 따르지 않는 것으로 나타났다. 이와 같이 표본의 구분에 따라 결과가 상이하게 나타나는 것은 이익을 상향조정한 기업과 하향조정한 기업의 혼합된 효과 때문인 것으로 추정된다. 또한 손실의 규모에 따라 적자가 작은 기업과 큰 기업으로 구분하여 분석한 경우에는 적자가 큰 기업들이 손실의 규모를 축소하여 보고하는 것으로 나타났으나 적자가 작은 기업들은 손실을 축소 또는 확대하여 보고하는 현상이 발견되지 않았다. 흑자기업을 흑자가 작은 기업과 큰 기업의 두 구간으로 구분하여 분석한 결과 모든 구간에서 이익을 상향 조정하는 것으로 나타났으나, 세 개의 구간으로 구분하여 분석한 결과에서는 가장 큰 이익을 보고한 기업군에서 이익을 하향조정하는 현상이 발견되었다. 이러한 결과는 이익 또는 손실의 규모에 따라 이익조정의 행태가 상이하게 나타나지만 이익 또는 손실의 규모를 구분하는 방법에 따라 연구의 결과가 달라질 수 있다는 것을 의미한다.
Abstract
Applying the Benford's law, this study investigates earnings management of KOSPI listed firms and analyzes the relationship between earnings management and the amount of profits and losses. In particular, this study investigates earnings management of the firms that reported large profits or losses as well as earnings management of the firms that reported near zero profits or losses. The results exhibit that pre-managed income and net income is found to follow the expected ratio of Benford's law. But further analysis of the net income, after dividing the firms into profit firms and loss firms, shows that Benford's law does not stand. It is speculated that the above result is due to the dilution effect of the firms that manipulate earnings upwards and downwards. The result of the analysis based on the size of the profits and losses shows that heavy loss firms attempt to reduce the amount of losses. However, the loss firms in the area near zero do not exhibit clear direction of earnings management. It is reported that the profit firms manage earnings upwards when the profit firms are divided into two groups. But it is reported that the largest profit firms manage earnings downwards when the profit firms are divided into three groups. The above results imply that there is a meaningful relationship between the levels of earnings and earnings management. However, the relationship is significantly affected by the method of dividing study samples.
- 발행기관:
- 한국회계학회
- 분류:
- 회계학