(주)모뉴엘의 회계부정 사례연구: 회계부정 5요소(CRIME)와 Fraud triangle이론을 중심으로
A Case Study on the Collapse of Moneual using CRIME Framework and Fraud Triangle Theory
임형주(극동대학교)
37권 2호, 23~42쪽
초록
본 연구는 2014년에 발생한 희대의 회계부정사건인 모뉴엘 사태를 체계적으로 분석하는 것을 목적으로 한다. 모뉴엘은 2007년부터 매출을 기하급수적으로 증가시키며 승승장구하던 기업이었으나, 전방위적 불법로비와 매출 허위 및 과대계상, 은행 사기대출로 이어지는 일련의 부정 행각들이 세상에 알려지면서 한 순간에 몰락한 기업이다. 사전적으로 분식회계를 근절하기 위한 여러 가지 제도적 장치가 마련되어 있는 현시점임에도 불구하고 한국판 엔론사태로 불릴 만큼 대형회계사기 사건이 일어났다는 점과 주요 피해자들이 정보에 상대적으로 취약한 개인 투자자가 아니라 수출입은행, 민간은행과 같은 거대 기관투자자들이라는 점을 미루어 볼 때 본 사례연구가 지니는 의미는 적지 않다. 본 연구는 가장 근래에 발생한 모뉴엘 사태를 심층적으로 분석한 최초의 연구라는 점과 기존 사례연구와는 달리 회계부정 5요소(CRIME)와 Fraud triangle 이론을 도입한 흔치 않은 연구라는 점에서 차별성을 갖는다. 또 기업의 수명주기 모형을 통하여 모뉴엘의 생로병사를 면밀하게 파악하고 재무제표 분석을 통하여 제1금융권에 속하는 은행들이 모뉴엘의 이상 징후를 파악할 수 없었는지를 분석하였다. 본 연구는 모뉴엘 사태의 상세한 경위를 규명하고 이를 근거로 제2의 모뉴엘 사태방지를 위한 방안들을 제시함으로써 규제기관과 잠재적 투자자들에게 의미 있는 통찰력을 제공할 것으로 기대한다.
Abstract
This study investigates the case of the most recent accounting scandal (or loan fraud), “2014 Moneual crisis.” Moneual was known as one of the most innovative venture firms, famous for HTPC and robot vacuum cleaners with bright prospects. The firm had been seeing super-rapid growth over the past 7 years until Moneual declared itself incapable of paying the matured export bonds and the firm subsequently became widely known to engage in illegal lobbying, misstatement of accounting numbers, and loan fraud, leading to the collapse in 2014. Unlike other accounting frauds, the major victims of the scandal are gigantic institutional investors including the state-run export-import bank of Korea and banks in the 1st financial sectors, therefore this study has a very significant implication. This case study has a number of distinctive features since the study is the very first to analyze “2014 Moneual crisis” and uses the CRIME framework and the Fraud triangle theory to thoroughly explain the causes and the end results of the crisis. This study also adopts the organizational cycle model to explain the abnormal phases of Moneual’s business life and provides sufficient financial statements analysis to ascertain whether the banks could have detected symptom of a fraud. This study also discusses several ways of preventing latent similar incidents like Moneual therefore expects to provide valuable insights into accounting fraud in medium-sized businesses for regulators and potential investors.
- 발행기관:
- 한국중소기업학회
- 분류:
- 경영학