지방공기업의 자원, 조직특성 및 환경이 재무적 성과에 미치는 영향 : 광역지방자치단체 관할 지방공사를 대상으로
An Empirical Analysis of Factors Influencing the Financial Performance of Local Public Enterprises in Korea：Focusing on Organizational Resources, Characteristics and Environments
김권식(한국행정연구원); 박순애(서울대학교); 이광훈(서울대학교)
20권 3호, 211~234쪽
초록
본 연구는 지방공기업의 재무적 성과에 영향을 미치는 요인들을 탐구하기 위하여 광역지방자치단체 관할 지방공사들의 2009～2012년(4개년) 자료를 대상으로 실증분석을 수행하였다. 특별히 본 연구는 지방공사의 성과 제고를 위한 실효성 있는 관리전략을 모색하기 위해 주요 재무지표들과 경영성과의 관계를 파악하고자 하였다. 분석결과, 지방공사 재무적 성과의 당기순이익을 반영한 수익성 지표와 매출액(영업수익)을 반영한 활동성 및 생산성 지표에는, 사업비지출비율 및 인건비지출비율과 같은 특정기간(회계연도) 내의 예산지출액으로서 유량(flow)의 특성을 갖는 변수가 유의미한 효과를 미치는 것으로 나타났다. 이와 함께 특정시점에서 측정한 지방공사의 재무상태를 나타내는 저량(stock) 변수인 부채비율 역시 경영성과에 유의미한 영향을 주는 것으로 분석되었다. 한편, 조직환경 관련 변수들인 관할지자체의 재정자립도와 예산 대비 채무비율 지표의 경우에도 지방공사의 재무적 성과 지표들과 유의미한 관계가 존재하는 것으로 나타났다. 이상의 분석결과를 바탕으로 다음과 같은 정책적 시사점을 도출할 수 있다. 우선 지방공사의 재무적 성과로서 매출액 및 당기순이익 관련 재무비율을 향상시키기 위해서는 해당 사업연도의 사업비와 같은 물적 자원의 투입과 함께, 인건비 등 인적 자원의 지출규모를 적정수준으로 합리화할 여지가 있는 것으로 판단된다. 또한 지나치게 높은 부채비율의 감축 등과 같은 재무구조 개선과 함께, 조직규모의 측면에서도 가용 인력을 최대한 효율적으로 배치·활용할 필요성 역시 제기될 수 있다. 이와 함께 지방공사의 경영성과의 제고에는 관할 지자체의 재정건전성이나 채무비율 등 공기업이 처한 환경적 여건 역시 영향을 미칠 수 있음을 유념할 필요가 있다.
Abstract
This paper aims to explore factors influencing the financial performance of local public enterprises, by using the empirical data for the local public corporations under the provincial and metropolitan governments in Korea during 2009－2012 period. The panel analysis results show that organizational resources, characteristics and environments may affect the financial indicators measured by a firm’s net income(profitability indicators) and sales(activity and productivity indicators). More specifically, as organizational resources (‘flow’ variable), business expenses share of the whole budget was positively significant, while labor cost share of the whole budget was negatively significant. A firm's financial status such as debt－to－equity ratio (‘stock’ variable) had the inversed－U relationship with the financial performance. Regarding environmental factors, fiscal self－reliance ratio of local governments of local public enterprises had a significantly positive effect on a firm’s performance, while debt－to－budget ratio showed the inversed－U shape curve with the performance.
- 발행기관:
- 한국회계정책학회
- 분류:
- 회계학