K-IFRS 도입에 따른 가치관련성의 단기 및 장기적 변화
Short-term and long-term changes in the value relevance of the K-IFRS adoption
김양부(동국대학교); 김갑순(동국대학교)
40권 4호, 111~140쪽
초록
IFRS 전면 채택(full adoption)으로 인한 K-IFRS가 2011년도부터 국내 상장기업에게 의무적으로 적용되었다. 이에 본 연구에서, 한국거래소(KRX)의 유가증권시장(KOSPI Market)에 주권이 상장된 기업들의 순자산, 자기자본이익률, 레버리지비율․총자산회전율․기초순자산이 가산된 당기순이익-매출액비율(이하, 레버리지비율 등)을 이용하여, K-IFRS 도입에 따른 가치관련성에 어떠한 변화가 나타났는지를 단기 및 장기적인측면에서 실증적으로 분석하였다. 연구결과는 다음과 같다. 첫째, K-IFRS 도입에 따른 단기적인 측면에서의 가치관련성 변화와 관련하여 표본기간이 단기인 2010년도에서K-IFRS에 따른 순자산의 가치관련성, 자기자본이익률의 가치관련성, 레버리지비율 등의가치관련성은 K-GAAP과 차이가 나지 않는다는 결과를 얻었다. 하지만 K-IFRS 도입에따른 장기적인 측면에서의 가치관련성 변화와 관련하여 표본기간을 장기로 확장한K-IFRS 기간(2011-2013)에 따른 순자산의 가치관련성, 자기자본이익률의 가치관련성, 레버리지비율 등의 가치관련성은 K-GAAP 기간(2008-2010)보다 작다는 결과를 얻었다. 그리고 이러한 결과는 K-IFRS 도입에 따른 가치관련성은 시간의 경과와 함께 유의미하게변화될 수 있으므로 큰 비용을 들여 전면 도입한 K-IFRS가 국내 자본시장에서 온전히 정착되기 위해서는 지속적인 관심과 노력이 중요하다는 것을 시사한다. 둘째, K-IFRS 도입에 따른 가치관련성의 변화가 단기적인 측면과 장기적인 측면에서 서로 다르게 나타난다는 것 이외에도, K-IFRS 도입으로 인하여 순자산이 주가에 미치는 영향과 자기자본이익률이 주가에 미치는 영향 그리고 레버리지비율 등이 주가에 미치는 영향이 K-IFRS 도입 이전보다 감소되었을지라도 기업들의 주가는 K-IFRS 도입 이전 보다 전반적으로 상승되었다
Abstract
Korea in March 2007 announced its road-map for International Financial Reporting Standards (IFRS) adoption. And from 2011, all listed companies in Korea are mandated applied to Korea International Financial Reporting Standards (K-IFRS). K-IFRS adoption affecting the underlying accounting system can be called a historical event in Korea. K-IFRS refers to the IFRS approved by generally accepted accounting principles in Korea. There are K-IFRS and previous generally accepted accounting standards (K-GAAP) many difference. K-IFRS financial reporting is the center of the consolidated financial statements. Therefore, any disclosure of the documents in the K-IFRS must be written from the perspective of the group. And in K-IFRS it should be evaluated in principle assets and liabilities at fair value. In addition, K-IFRS requires that the economic substance reflects the accounting treatment. K-IFRS adoption in Korea will lead to positive effects, such as improving fiscal transparency and ensure international credibility of corporate accounting. However, K-IFRS adoption is also a very taxing reality comes to Korea’s companies. And in 2013, Korea’s financial supervisory authorities expressed the view that K-IFRS is expected to entered the settlement steps in the domestic capital market.
- 발행기관:
- 한국회계학회
- 분류:
- 회계학