이익조정수단의 풍선효과：6년 감사인 강제교체제도를 중심으로

경영자는 재량적 발생액이나 실질거래를 통해서 이익조정을 할 수 있다. 재량적 발생액을 통한 이익조정은 이용하기 쉽고 직접 현금흐름에 영향을 주지 않지만 감사인에 의해 제약받게 될 가능성이 높다. 반면, 실질거래를 이용한 이익조정은 직접 현금흐름에 영향을 주는 대신 적발하기가 어렵고, 적발하더라도 지적하기 어렵기 때문에 외부감사의 제약을 피해 나가기가 쉽다. 따라서 특성이 다른 두 이익조정 수단은 서로 대체 수단으로 사용될 수 있으며, 감사환경에 의해 영향을 받을 가능성이 있다. 즉 엄격한 감사환경 하에서는 재량적 발생액이 제약을 받는 경우 경영자들은 실질거래 이익조정을 활용할 수 있을 것이다. 본 연구에서는 회계법인 6년 강제교체제도가 엄격한 감사환경을 제공하는지 살펴보고, 강제교체가 엄격한 감사환경을 제공할 경우 경영자가 이익조정수단을 선택하는데 엄격한 감사환경에 의해 영향을 받는지 검증한다. 이의 연구는 회계법인 6년 강제교체제도의 효과와 경영자의 이익조정 행태를 파악하는데 중요한 근거가 될 것이다. 분석결과, 회계법인 6년 강제교체제도 하에서 재량적 발생액은 강제교체 감사인으로부터 제약을 받는 것으로 나타났다. 또한 동 제도 하에서 실질거래 이익조정은 재량적 발생액과 음(－)의 관련성이 있음을 제시하였다. 이는 회계법인 6년 강제교체제도 하에서 경영자들이 재량적 발생액을 사용하기 어렵다고 판단하면 실질거래 이익조정을 많이 사용할 가능성 있고, 이에 재량적 발생액과는 음(－)의 관계에 있음을 나타낸다. 즉, 회계법인 6년 강제교체제도 하에서 재량적 발생액이 줄어드는 대신 실질거래 이익조정이 늘어나는 풍선현상이 나타날 수 있다. 본 연구는 최근 감사인 강제교체 효과에 대한 이슈가 다시 재기되고 있는 환경에서 회계법인 6년 강제교체제도가 재량적 발생액과 실질거래 이익조정에 미치는 효과를 검증함으로써 감사환경이 엄격하면 이익조정이 줄어들 것이라는 기대와는 달리 기업이 다른 이익조정수단을 이용해서 이익조정을 할 가능성을 제시하고, 이익조정을 제한할 것이라는 엄격한 감사에 대한 한계점을 제시하고 있다는데 큰 공헌점이 있을 것으로 기대된다.