K－IFRS 하에서 연결재무제표 유용성：재무위험을 중심으로
Information Usefulness of Consolidated F/S and Financial Risk under K－IFRS
도용선(충남대학교); 최수미(충남대학교)
20권 6호, 1~29쪽
초록
본 연구는 한국채택국제회계기준(Korean International Financial Reporting Statements： K－IFRS) 하에서 지배기업의 재무위험에 대한 판단척도로써 별도재무정보와 연결재무정보의 유용성을 비교검증 한다. 특히 연결공시체제로의 전환에 따라 지배기업의 위험은 종속기업의 재무 상태에 의해 영향을 받을 수 있으므로, 종속기업의 레버리지가 지배기업의 재무위험에도 영향을 미치는지 분석한다. 구체적으로 회계정보의 유용성을 주식투자 위험성에 대한 연결재무제표와 별도재무제표의 상대적인 설명력과 증분적인 설명력으로 검증한다. 국제회계기준 도입으로 인한 가장 큰 변화는 연결공시체제로의 전환이라고 할 수 있다. 연결재무보고 환경에서 지배기업의 재무위험(β)을 평가할 때 연결재무제표와 별도재무제표 중 어느 것이 더 유용한지를 직접 조사하여 제도적 실효성을 논하고자 한다. 본 연구는 국제회계기준을 적용한 2011회계연도에서 2013회계연도의 연결재무제표와 별도재무제표를 대상으로 회계정보와 재무위험과의 관련성을 실증분석 하였다. 실증분석 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 현행 K－IFRS 하에서는 연결재무정보가 별도재무정보보다 재무위험에 대한 상대적 설명력이 높은 것으로 나타났다. 둘째, 종속기업의 재무레버리지와 영업레버리지는 재무위험에 대한 증분적인 설명력이 있는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 연결재무제표가 별도재무제표보다 주식투자자의 의사결정에 더 유용함을 의미한다. 또한 종속기업의 레버리지도 지배회사의 재무위험 판단에 고려해야 할 유용한 정보임을 시사한다.
Abstract
This study investigates the relation between financial risk for investments and accounting information for K－IFRS sample of firms over the period 2011－2013. We empirically examine relative and incremental risk relevance between consolidated and separate financial information under K－IFRS. We find that relative and incremental risk relevance is significantly different between consolidated and separate accounting information. Our results implicate that the users of accounting information need to use consolidated financial statements rather than separate financial statements for their investment decision－making. It also implicates that they need to consider financial and operating leverage of subsidiary company for their investments. However, we should be cautious not to extend the results because separate financial statements could be more useful in various aspects such as loan decision and dividend decision.
- 발행기관:
- 한국회계정책학회
- 분류:
- 회계학