금융기관 차입금비율과 실제이익조정의 관련성에 있어 감사품질의 효과
The Effects of Audit Quality on the Relationship between Borrowing and Real Earnings Management
김선화(전남대학교); 김형완(송원대학교)
20권 6호, 105~133쪽
초록
부채계약위반 가능성을 고려하여 경영자는 실제 활동을 통하여 이익을 상향조정할 유인이 강한 것으로 보고되고 있기 때문에 이러한 기업에 대해서는 보다 철저한 감사를 실시함으로써 실제이익조정이 완화될 가능성이 있다. 따라서 본 연구에서는 이러한 관련성을 실증적으로 검증하고자 하였다. 본 연구에서는 크게 두 가지 차원에서 연구를 수행하였다. 첫째, 부채계약가설에 대한 선행연구가 일관성을 보이지 못하고 있어 선행연구를 재검증하는 차원에서 금융기관 차입금비율과 실제이익조정과의 관련성을 검증하였다. 둘째, 금융기관 차입금비율에 따른 실제이익조정의 상향유인이 감사품질에 의해 완화되는지를 분석하였다. 실제이익조정 측정치로는 비정상 영업현금흐름, 비정상 생산원가, 비정상 재량적 비용, 세 가지 실제이익조정의 합산치를 이용하였으며, 감사품질에 대해서는 선행연구들에서 사용되는 BIG4제휴여부, 계속감사여부, 감사시간 등을 사용하였다. 분석결과, 금융기관 차입금비율이 높을 경우 실제이익조정의 상향유인이 존재하지만 BIG4 제휴법인이 감사한 경우에는 금융기관 차입금비율과 실제이익조정 간의 양(＋)의 관련성이 완화되는 것으로 나타났다. BIG4 제휴법인의 경우, Non－BIG4 제휴법인에 비하여 명성의 손상에 따른 손실이 크고 소송위험이 크기 때문에 금융기관 차입비율이 높을 경우 보다 철저한 감사를 통해 실제이익조정의 상향유인을 억제시키는 것으로 해석할 수 있다. 그러나 계속감사, 감사시간 등은 금융기관 차입금비율에 따른 실제이익조정의 상향유인의 억제에 영향을 미치지 못하는 것으로 나타났다. 실제이익조정에 의한 부채계약가설의 검증과 관련한 선행연구에서 경영자 유인에만 초점을 두고 있는 것과 달리 본 연구는 경영자 유인과 감사품질의 효과를 동시에 고려하였다는 점과 감사품질(BIG4 제휴법인, 계속감사, 감사시간)의 효과를 폭넓게 살펴보았다는데 의의가 있다. 본 연구의 결과는 실제이익조정에 대한 연구를 실시함에 있어 경영자 유인 뿐만 아니라 감사품질의 효과도 고려해야 한다는 것을 시사한다.
Abstract
This study examines the effects of audit quality on the relationship between borrowing and real earnings management. More specifically, we analyze the effects of audit quality on the association between borrowing and proxies for the magnitude of earnings management, such as abnormal cash flow from operations, abnormal production cost and abnormal discretionary expenses. The sample for this study is obtained from firms listed on the Korea Exchange (KRX) from 2006 to 2010. We employ the total sample using 2,428 firm－year observations from the KIS－VALUE database and the TS－2000 database. We find that in the client of BIG4 audit firm, a positive relation between borrowing and real earnings management is reduced, as compared to the client of Non－BIG4 audit firm. Our study provides new empirical evidence that audit quality influences on the positive relations between borrowing and real earnings management. The results imply that there is a trade－off relationship between manager and auditor on real earnings management.
- 발행기관:
- 한국회계정책학회
- 분류:
- 회계학