경영자의 특성 및 사외이사의 특성이 조세회피와 자본비용에 미치는 영향
The Effects of Characteristics of the Management and Outside Directors on Tax Avoidance and Capital Cost
송동섭(단국대학교)
65호, 279~302쪽
초록
본 연구는 경영자특성과 사외이사특성이 조세회피 성향과 타인자본비용에 미치는 영향을 연구하였다. 연구의 표본은 2007년부터 2012년까지 한국증권거래소에 상장되어 기업을 대상으로 회귀분석을 통하여 검증하였으며, 결과는 다음과 같다. 첫째, 경영자의 특성은 조세회피성향에 영향을 미치는지에 대해 연구한 결과, 경영자가 인센티브를 받게 되면 조세회피성향이 커지는 것을 의미하며, 경영자의 변경도 변경되면 조세회피성향이 커지는 것을 의미하며, 둘째, 사외이사 특성은 조세회피성향에 영향을 미치는지에 대해 분석한 결과, 감사위원회를 설치한 기업의 경우는 조세회피성향이 감소하는 것을 의미하고 있는 것을 알 수 있다. 셋째, 경영자의 특성은 타인자본비용에 영향을 미치는지에 대해 분석한 결과, 경영자의 변경은 변경되면 타인자본비용이 커지는 것을 의미하며, 경영자특성을 모두 고려한 경우도 경영자변경의 경우 타인자본비용에 양의 영향을 미치는 것으로 나타내며, 넷째, 사외이사 특성은 타인자본비용에 영향을 미치는지에 대해 분석한 결과, 사외이사의 독립성은 음의 영향을 미치는 것으로 나타나고 있으며, 사외이사 특성을 모두 고려하면, 사외이사의 독립성은 음의 영향을 미치는 것으로 나타났다.
Abstract
This study examined the effects of characteristics of the management and outside directors on tax avoidance and capital cost. Firms listed in Korea Stock Exchange between 2007 and 2012 were selected as samples of this study and regression analysis was performed to analyze the data. The results are as follows; First, the effect of the characteristic of the management on tax avoidance was analyzed, and it was found that the management’s incentive and the change of the management had a direct effect on tax avoidance. Second, the effect of characteristics of outside directors on tax avoidance was analyzed and the result showed that tax avoidance decreased in the firm with an audit committee. Third, the characteristic of the management on cost of debt capital was analyzed, and it was proved that there was a direct correlation between the change of the management and cost of debt capital. Forth, characteristics of outside directors on cost of debt capital were analyzed, and the result of regression analysis showed that the independence of outside directors influenced on cost of debt capital inversely.
- 발행기관:
- 한국국제회계학회
- 분류:
- 기타사회과학일반