코스닥 상장기업의 특권적 소비행태가 회계투명성에 미치는 영향
The Impact of Perquisite Consumptions of KOSDAQ Firms on Accounting Transparency
김문태(조선대학교); 이선화(전남대학교)
21권 3호, 159~178쪽
초록
본 연구는 경영자의 특권적 소비행태로 인식되고 있는 접대비성 지출과 이익관리의 설명관계를 실증적으로 검증하였다. 2000년부터 2014년까지 코스닥에 상장된 기업－연도별 12,819개 표본을 대상으로, 이익관리의 대용변수는 수정 Jones 모형으로 추정한 재량적발생액을 활용하고, 접대비성 지출은 매출액 대비 접대비와 복리후생비의 합계액으로 측정하였다. 분석결과, 접대비성 지출은 재량적발생액에 유의한 양(＋)의 설명관계로 나타나 특권적 소비로 대표되는 접대비성 지출이 매출에서 차지하는 비중이 클수록 이익의 상향조정을 위한 회계선택이 이루어지고 있다는 것을 알 수 있었다. 추가분석에서, 접대비실명제가 시행된 2004년부터 2008년까지 접대비성 지출에 대한 이익관리 정도는 유의한 양(＋)의 반응을 보이지만 그 통계적 설명력이 크게 저하되어, 접대비실명제가 폐지된 이후 접대비성 지출의 증가로 인하여 기업의 이익조정 정도가 더 강하게 구사되었다는 것이 간접적으로 반증되었다. 본 연구결과는 접대비성 지출과 경영자의 기회주의적인 이익관리의 설명관계를 직접적으로 검증한 결과를 제시하였다는 점에서 공헌성이 있을 것이다.
Abstract
This study empirically examines the relation between entertainment costs as measure of perquisites consumption and earnings management. The test sample consists of 12,819 firm-year data, selected from the KOSDAQ listed companies of the fiscal year during 2000-2014. Earnings management is proxied by discretionary accruals(DA) estimated using the version of modified Jones(Dechow et al. 1995) and managers’ perquisites consumptions are measured as the sum of entertainment expenditures and employee benefits(PERK). The results are described as a positive relationship of discretionary accruals and entertainment costs. It means that there is a financial choice for the upward adjustment of the profits as the portion of entertainment costs. The additional analysis for the period of enforcing a real-name entertainment costs system from 2004 to 2008 shows the significant positive result, but the significant level is lowered. It indirectly disproves that earnings management is increased due to the increased entertainment costs after abolishing the upper limit on corporate entertainment expenses. This study will have a contribution in that the study presented the result that entertainment costs are directly related with the opportunistic earnings management.
- 발행기관:
- 한국회계정책학회
- 분류:
- 회계학