경영자의 초과보상이 이익조정에 미치는 영향
The Effect of CEO’s Excess Compensation on Earnings Management
최경수(계명대학교); 김경혜(대전대학교)
16권 2호, 241~262쪽
초록
본 연구는 경영자 보상이 이익조정에 미치는 영향을 분석하고자 한다. 보다 구체적으로, 경영자의 초과보상 수준이 성과대응 재량적 발생액에 유의한 영향을 미치는지 분석한다. 이와 같은 연구목적을 수행하기 위해, 2005년부터 2013년까지 유가증권시장 및 코스닥시장의 상장기업을 이용하여 실증분석을 수행하였으며, 구체적인 분석 결과는 다음과 같다. 성과대응 재량적 발생액을 이용한 경우, 경영자의 초과보상 수준이 낮을수록 경영자의 이익조정 수준이 감소하는 것을 발견하였다. 이는 경영자가 상대적으로 효과적인 보상 시스템에 의해 보수를 지급받게 되는 경우, 이익조정을 통해 자신의 보상을 의도적으로 높일 가능성이 제한된다는 것을 나타낸다. 기업은 경영자의 이익조정으로 인해 왜곡된 정보를 산출함으로써, 정보이용자들의 합리적인 의사결정을 저해하게 된다. 특히, 이익조정이 정보이용자들의 적절한 의사결정을 저해한다는 것은 궁극적으로 자본시장의 효율적인 자원배분에 부정적인 영향을 미친다는 점에서 그 중요성이 존재한다. 따라서, 본 연구는 경영자의 이익조정에 대한 이해를 높여 다수의 이해관계자들에게 유용한 정보를 제공한다는 공헌점이 존재한다.
Abstract
This study investigates the effects of CEO’s compensation on the earnings management. More specifically, we explore whether CEO’s excess compensation has significant impacts on the performance matched discretionary accruals. In order to perform the analysis, we select KOSPI/KOSDAQ listed firms for fiscal years 2005－2013. We find that the manager’s earings management behavior decreases as the CEO’s excess compensation decreases. This evidence implies that efficient compensation schemes effectively limits CEO’s earnings management which ultimately increases his compensation. CEO’s earnings management deteriorates reasonable decision making by generating biased financial information. In particular, this is important because it ultimately give rise to negative effects on the efficient allocation of resources in the capital market. Therefore, this paper contributes to the extant studies by enhancing the understanding of the earnings management behavior.
- 발행기관:
- 한국관리회계학회
- 분류:
- 회계학