기업의 연속적인 사회적 책임활동이 경영성과 및 기업가치에 미치는 영향
Impact of Continuous Corporate Social Responsibility on Business Performance and Corporate Value
강경이(경기대학교); 조용탁(김포대학교); 이호갑(한밭대학교)
21권 6호, 87~109쪽
초록
본 연구의 목적은 최근 관심이 증대되고 있는 기업의 사회적 책임 활동과 기업가치 및 경영성과에 대한 관련성을 실증 분석하는 것이다. 기업의 사회적 책임활동(CSR)은 경실련에서 발표된 21회부터 23회까지의 KEJI지수를 이용하였으며, 연속적인 CSR활동은 KEJI지수에 2회 연속선정여부로 판단하였다. 기업가치변수는 Tobin’s Q와 M/B, 경영성과 변수는 ROA와 ROE를 이용하였다. 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 기업가치변수로서 Tobin’s Q를 이용한 경우 KEJI지수와 연속선정여부는 통계적으로 유의한 양(＋)의 계수를 보였다. 즉, KEJI지수가 높을수록, 200대 기업에 연속선정이 되는 경우 기업가치가 증가한다는 것을 의미한다. 그러나 M/B를 이용한 경우 KEJI지수 와 연속선정여부 둘 다 유의하지 않게 나타났다. 둘째, 경영성과변수로서 ROA를 이용한 경우 KEJI지수와 연속선정여부는 통계적으로 유의한 양(＋)의 계수를 보였다. 그러나 ROE를 사용한 경우 연속선정여부에서만 통계적으로 유의한 양(＋)의 계수를 보이고 있다. 즉, KEJI지수가 높을수록, 200대 기업에 연속선정이 되는 경우 경영성과(ROA, ROE)가 증가한다는 것을 의미한다. 본 연구의 결과는 기업의 적극적이고 지속적인 CSR활동이 그 기업의 가치와 경영성과를 높일 수 있다는 것을 의미한다고 할 수 있다. 또한 선행연구와는 다르게 본 연구에서 변경된 KEJI지수를 사용하여 측정한 경우에도 기업가치와 경영성과 향상을 위해서는 기업의 적극적이고 지속적인 CSR활동이 필요하다는 것을 시사한다는 점이 공헌점이라고 할 수 있다.
Abstract
The purpose of this study is to analyze the relationship between corporate social responsibility (CSR) activities and corporate value and business performance, which are growing in recent years. Content analysis was conducted to extract data from two different sources, one relative to CSR data and another that provided financial data. CSR indexes and financial performance measures were calculated to allow the estimation of regression analysis conducted to examine the relationship between CSR and performance, and to examine the relationship between CSR and firm value. For calculating CSR, we used KEJI index 200. We find that active CSR activities increased the business performance and corporate value. Also, we find that the successive selection of KEJI index 200 increased the business performance and corporate value. The results indicate that successive and active CSR activities increase the corporate value and business performance.
- 발행기관:
- 한국회계정책학회
- 분류:
- 회계학