내부회계 담당인력에 대한 투자가 경영자 보상에 미치는 영향
The Effect of Human Resource Investment in Internal Control on the CEO Compensation
김경혜(대전대학교); 최경수(계명대학교)
17권 1호, 59~81쪽
초록
본 연구는 기업의 내부회계 담당인력에 대한 투자(이하 “내부회계 인력투자”)가 경영자의 보상에 미치는 영향을 분석하고자 한다. 내부회계 담당인력의 우수성은 내부회계관리제도의 효과성을 향상시키는 핵심 요인으로서, 궁극적으로 기업가치를 높이는 결과를 야기하게 된다. 이는 내부회계 담당인력에 대한 경영자의 투자행태가 주주의 부와 밀접한 관련이 있다는 것을 의미한다. 따라서, 경영자의 보상 체계가 주주와 경영자의 부를 일치시키는 형태라면, 내부회계 담당인력에 대한 경영자의 적절한 투자의사결정에 대해 보상이 이루어질 것으로 기대된다. 반면, 경영자의 보상이 주주와 경영자 간의 부를 연동시키는 방향으로 구조화되지 못한다면, 해당 인력에 대한 경영자의 투자행태에 대해 보상이 지급되지 않을 것으로 기대된다. 2012년부터 2015년까지 유가증권시장의 상장기업을 대상으로 실증분석을 수행한 결과는 다음과 같다. 구체적으로, 내부회계 담당인력의 양적 투자가 이루어질 경우, 경영자 보상이 유의하게 높음을 발견하였다. 이에 반해, 내부회계인력의 질적 투자에 대해서는 적절한 보상이 지급되지 않음을 확인하였다. 이와 같은 본 연구의 결과는, 내부회계인력의 양적 투자수준이 경영자 보상 함수에 적절히 반영되는데 반해, 질적 투자수준은 그렇지 않음을 제시하고 있다. 본 연구는 경영자 보상 체계의 구조에 관한 이해를 높였다는 점에서 공헌점이 존재한다. 경영자 보상 체계를 구조화하는 과정에 대한 직접적인 이해가 제한되는 상황에서, 경영자 보상과 내부회계 담당인력 투자 간의 관계에 대한 증거를 제시하는 것은 경영자의 보상 체계가 경영자의 적절한 노력 수준에 대해 보상이 이루어지고 있는지에 대한 이해를 향상시키기 때문이다.
Abstract
This study investigates the effects of investment in internal control personnel (hereafter： ICP) on CEO compensation. The superiority of ICP is considered as key determinant of Internal control, and is closely related with firm value. This implies that the investment in ICP by manager increases shareholder’s wealth. Therefore, we expect that effective compensation contract might reward CEO for the investment behavior in ICP. To perform the empirical analysis, we select firms listed in KOSPI market for fiscal years 2012－2015. We find that the association between quantitative investment in ICP by manager and CEO compensation is significantly positive. On the other hand, We find that the association between qualitative investment in ICP by manager and CEO compensation is not significant. These results imply that CEO compensation scheme is effective only for the quantitative investment in ICP by manager. This paper contributes to the related literatures by enhancing our knowledge about CEO compensation structure. A number of extant studies demonstrate that direct approach to explicit compensation contracts is highly limited. Therefore, providing new determinants of CEO compensation might provide useful information to the related parties.
- 발행기관:
- 한국관리회계학회
- 분류:
- 회계학