제3국 금융투자업자의 유럽금융시장 진입 요건과 대응방안 -MiFIR 및 MiFID Ⅱ의 규정을 중심으로-
Entry requirements for the European Financial Markets of Third Financial Investment Business Entities and Countermeasures This work was supported by the Ministry of Education of the Republic of Korea and the National Research Foundation of Korea(NRF-2016S1A5B5A01022386) -Focusing on Regulations of MiFIR and MiFID Ⅱ-
신상우(선문대학교)
31권 2호, 249~291쪽
초록
2004년 4월 유럽연합(Europäische Union)은 통일된 법규를 적용함으로써 단일의 유럽금융시장을 형성하고, 금융시장의 경쟁력 제고와 시장참가자들의 이익을 보호하고자 금융상품시장지침(MiFID Ⅰ)을 도입하였다. 그러나 동 지침은 금융시장과 기술의 발전, 구조 변화 및 2008년 글로벌 금융위기 등 빠르게 변화하는 국제금융시장을 효과적으로 규제하지 못하는 것으로 평가되었다. 이와 같은 배경 하에 2011년 10월 EU는 금융시장의 현대화에 관한 새로운 입법안을 제출하였다. 약 2년 6개월간의 논의 후 EU는 MiFID Ⅰ의 수정 지침인 MiFID Ⅱ를 그리고 동 지침을 보충하는 금융상품시장규정(MiFIR)을 통과시켰다. 두 지침은 금융기관, 시장운영자, 데이터 전문서비스 제공업자 및 유럽금융시장에서 금융투자활동을 영위하고자 하는 제3국 금융투자업자에게 적용된다. 제3국 금융투자업자가 유럽금융시장에서 금융투자업무를 영위하고자 하는 경우 일정한 전제요건을 충족하여야만 하는데, 이는 EU가 유럽금융시장 참가자들에게 동일한 기회를 부여하기 위한 것이다. 다시 말해서 EU는 제3국의 금융시장 진입에 대한 규제가 MiFID Ⅱ의 규정과 동일한 가치인 경우에 한하여 제3국 금융투자업자에게 유럽금융시장 진입을 허용하고 있다. 본 논문은 MiFID Ⅱ 및 MiFIR에 규정된 제3국 금융투자업자의 유럽금융시장 진입 요건에 대하여 연구하고자 한다. 이는 한편으로 한국은행의 지속적인 저금리 정책에 의하여 해외 금융시장으로 발길을 돌리고 있는 우리나라 투자자들을 보호하고, 다른 한편으로 우리나라 금융투자업자가 유럽금융시장에서 활동하는데 필요로 하는 대응방안을 제시하고자 한다.
Abstract
In April 2004, the European Union introduced the Financial Instruments Market Directive (MiFID) to form a single EU financial market by applying unified legislation and to enhance the competitiveness of the financial markets and protect the interests of market participants. However, the guideline was not able to effectively regulate the rapidly changing international financial markets due to the development of financial markets and technologies, structural changes and the global financial crisis in 2008. Under this background, in October 2011 the EU submitted new legislation on the modernization of financial markets. After about two and a half years of discussions, the EU passed the MiFID amendment directive MiFID Ⅱ and the Financial Instruments Market Regulation (MiFIR), supplementing the Directive. Both guidelines apply to financial institutions, market operators, data professional service providers and the third-country firm. If the third-country firm intends to engage in financial investment services in the EU financial market, it must meet certain prerequisites, in order to give the EU the same opportunity to participants in the EU financial market. In other words, the EU permits the third-country firm to enter the EU financial market only if the third country's financial market entry regulation has the same value as MiFID Ⅱ. This paper aims to study the requirements of entry into the EU financial market of financial investment companies of the third-country firm as defined in MiFID Ⅱ and MiFIR. On the other hand, we will protect the Korean investors who are turning to the foreign financial market by the continuous low interest rate policy of the Bank of Korea. On the other hand, we would like to suggest the countermeasures that Korean financial investment companies need to act in the EU financial market.
- 발행기관:
- 한국기업법학회
- 분류:
- 법학