국제회계기준 도입에 따른 재무회계정보의 가치관련성 비교: K-IFRS vs. K-GAAP
Comparison of Value Relevance of Financial Statements: K-IFRS vs. K-GAAP
유용근(고려대학교); 차승민(경기대학교)
1권 1호, 38~59쪽
초록
본 연구에서는 국내 상장기업을 대상으로 한국채택국제회계기준(K-IFRS)과 국내 기업회계기준(K-GAAP) 하에서 작성된 각각의 재무제표 내 회계정보가 갖는 유용성을 가치관련성 측면에서 실증적으로 비교분석하였다. 2011년도에 K-IFRS를 의무적으로 도입한 1,456 기업이 보고한 2010년도 재무회계정보를 대상으로 수행한 실증분석 결과 순이익과 자기자본장부가치가 결합된 전반적인 재무제표의 가치관련성은 K-IFRS하에서 작성된 재무제표가 K-GAAP하에서 작성된 재무제표 보다 높게 나타났다. 보다 세부적으로 손익계산서의 요약정보인 순이익의경우 K-IFRS하에서 보고된 수치가 K-GAAP하에서 보고된 수치보다 높은 개별적인 가치관련성을 가지고 있는 것으로 나타난 반면, 재무상태표의 요약정보인 자기자본장부가치에 있어서는 K-GAAP하에서 보고된 자기자본장부가치가 K-IFRS하에서 보고된 자기자본장부가치에 비해 보다 높은 수준의 개별적인 가치관련성을 가지는 것으로 나타났다. 이러한 실증결과를 종합적으로 고려해 보면 전반적으로 원칙중심의 K-IFRS 하에서 기업들이 경제적 실질에 기초하여 거래를 합리적으로 처리하고 보고하여 재무회계정보의 전반적인 주가설명력이 증가한 것으로 판단된다. 하지만 K-IFRS하에서 보고된 자기자본장부가치의 개별적인 가치관련성이K-GAAP하에서 보고된 자기자본장부가치에 비해 낮은 것으로 나타난 만큼, K-IFRS 도입으로 폭넓게 적용되는 자산 및 부채에 대한 공정가치평가가 보다 객관적으로 이루어질 수 있는제도적 장치가 필요한 것으로 판단된다. 본 연구는 우리나라 기업을 대상으로 K-IFRS 하에서 작성된 재무제표 상의 회계정보가 기존 K-GAAP 재무회계정보에 비해 더 높은 수준의 가치관련성을 가지고 있다는 실증결과를 보고함으로써 우리나라의 K-IFRS 도입 결정에 대한 정책적 타당성을 뒷받침할 수 있는 실증자료로 활용될 수 있을 것으로 기대된다. 나아가 K-IFRS 도입으로 대폭 허용된 공정가치평가가 보다 객관적으로 이루어질 수 있는 제반 환경을 구축해야 한다는 시사점을 제공함으로써 향후 금융당국의 정책적 과제를 제시했다는 점에서도 추가적인 공헌점을 가질 수 있을 것이다.
Abstract
This study investigates the relative value relevance of financial statements prepared under Korean International Financial Reporting Standard (hereafter, K-IFRS) and Korean Generally Accepted Accounting Principle (hereafter, K-GAAP). Unlike K-GAAP which provides specific rules for the preparation of financial accounting information, principle-based K-IFRS allows the firms a greater flexibility in choosing accounting policies. To shed a light on the effect of the adoption of K-IFRS on the usefulness of financial accounting information, we compare the associations between stock prices and financial accounting information, prepared by either K-IFRS or K-GAAP. By using the 1,456 observations for the year of 2010, when Korean firms were required to disclose two financial statements based on both K-IFRS and K-GAAP, we find following empirical results. First, the book value of equity prepared under K-IFRS has a lower individual association with stock prices than that under K-GAAP. Second, net income calculated under K-IFRS has a higher individual association with stock prices than that under K-GAAP. Lastly, the combined association of both the book value of equity and net income with stock price is higher when K-IFRS is applied rather than when K-GAAP is applied. This study may contribute to accounting academia, financial regulator, and investors by providing a piece of evidence that the adoption of K-IFRS improves the value relevance of financial accounting information in Korean stock market, which supports the reasonableness of the Korean accounting policy maker’s decision to adopt K-IFRS.
- 발행기관:
- 금융감독원
- 분류:
- 경제학