Bresnahan-Lau 모형을 이용한 대형화 이후 국내 은행산업의 경쟁도 분석
Testing for Competition in the Korean Banking Industry -Evidence from Bresnahan-Lau’s Approach-
최호상(국제금융센터)
15권 2호, 113~136쪽
초록
본 연구는 국내 은행산업의 대형화 이후 시장집중도 상승에 따른 은행 서비스 시장의 경쟁저하 여부를 판별하기 위해 실증 분석한 것이다. 이를 위해 CR 지수와 HHI(HerfindalhlHirschman Index)를 통해 시장집중도를 파악하였으며, 경쟁도 분석은 2000년 1월부터 2017년 4월까지 208개월 동안 은행산업 관련 자료를 이용한 Bresnahan-Lau 모형을 통해 은행 서비스의 수요와 공급함수를 추정하는 방법을 전개하였다. 아울러 은행산업 대형화를 반영하여 1차(국민-주택), 2차(신한-조흥), 3차(하나-외환)로 구분하여 경쟁도 분석을 실시하였다. 우선 CR 지수와 HHI로는 대형화 이후 국내 은행시장의 집중도는 큰 폭으로 상승한 이후 일정 수준을 유지한 것으로 나타났다. 다음으로 실증분석 추정결과는 전체 표본기간 중 국민과 주택은행이 합병한 이후 경쟁도가 저하된 것으로 나타났지만, 이후에는 시장집중도 추이와 같이 대형은행 합병 이후에도 통계적 유의성을 검토한 결과에서 경쟁이 낮아지지 않았음을 보여주고 있다. 이와 같은 연구결과를 토대로 국내 은행산업에서 집중도 심화에 따른 경쟁도 저하 등의 영향은 크지 않은 것으로 나타났지만, 향후에도 은행산업의 경쟁여건 조성 등을 위한 방안은 지속적으로 모색되어야 할 것이다.
Abstract
The paper analyze the effects of bank consolidation on market concentration and competition in the Korean banking industry employing empirical analysis approaches. Competition is measured using Bresnahan-Lau(B-L) method, which estimates a structural model consisting of demand relation and supply relation of banking services, based on aggregate monthly data of January 2000 to April 2017. To obtain measures for consolidation effects on competition, we divide our whole sample period into three sub-periods consolidation in terms of first (Kookmin-Housing & Commercial Bank), second(Shinhan-Chohung Bank) and third(Hana-KEBBank) round. As a result of the consolidation trend in the banking industry, market concentration(both CR index and HH index) increased significantly, in a large part due to the merger mega-bank. Thereafter, the level of market concentration in Korea banking industry has been maintain at a relatively constant rate. The results by B-L Model revealed that Korean banking industry maintained monopolistic competition during the whole sample period. But, there is no evidence a decline in the degree of bank competition with empirical results. Therefore, it is required to build competitive financial environment, and to strength a monitoring system minimizing the financial risks in order to bring forth plans to prevent the loss from monopolization.
- 발행기관:
- 금융지식연구소
- 분류:
- 증권/주식/채권