전력공급에 대한 계통한계가격 변동성의 영향 분석
A Study on the Effect of SMP Volatility on Power Supply in Korea
정수관(창원대학교); 김형건(강원대학교); 원두환(부산대학교)
31권 3호, 1057~1077쪽
초록
본 연구는 우리나라 전력시장 계통한계가격(SMP: system marginal price) 변동성과 전력공급의 변화를 분석하였다. SMP 변동성의 추정을 위해서는 일반화 자기회귀조건부이분산(GARCH: Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity) 모형을 사용하였고, 추정된 결과는 전력공급에 대한 결정요인 중 하나로 가정하여 정준공적분회귀(CCR: cannonical cointegrating regrssion) 모형에 사용되었다. 2002년 1월에서 2017년 3월까지의 월간 자료를 사용하여 모형을 추정한 결과, SMP 변동성은 AR(1)-GARCH(1,1) 모형으로 적절하게 설명되는 것으로 나타났다. 그리고 전력공급은 SMP, SMP 변동성을 포함하여 발전용량, 연료(원자력, 석탄, LNG)가격, 계절의 영향을 통계적으로 유의하게 받는 것으로 나타났다. 특히, SMP 변동성은 전력공급에 대해 통계적으로 유의한 수준에서 음(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 추정결과를 바탕으로, 국내 발전사는 계통한계가격의 변동성으로 인한 위험을 회피하기 위해 전력 공급의 일부를 조정하는 것으로 판단된다. 추가적으로 전력공급에 미치는 연료가격의 영향은 연료원별 대체 관계로 인해 차이가 날 수 있다는 점도 함께 관찰하였다.
Abstract
This study analyzes SMP (system marginal price) volatility and the response of the power supply to SMP volatility in Korea. Generalized autoregressive conditional heteroskedasticity (GARCH) model is used to estimate the mean and conditional variance of SMP. The canonical cointegrating regression (CCR) model is used to analyze the factors affecting power supply. The reason for using the CCR model is that it has the advantage of mitigating the problem of the errors due to the measurement error of the explanatory variables and the interconnection between variables. The analysis shows that the AR (1) -GARCH (1,1) model adequately explains the SMP volatility. The power supply is affected by SMP, SMP volatility, generation capacity, fuel (nuclear, coal, LNG) prices, and seasonal (summer and winter) dummy variables. Especially, the study finds that generators avoid the risk of the SMP volatility and the effects of fuel price on the power supply could be different due to fuel substitution. Mitigating SMP volatility and understanding the switching of generators' fuel sources will help stabilize the electricity market.
- 발행기관:
- 한국산업경제학회
- 분류:
- 경제학