서예작품의 담보대출 적격성 분석
A Study on the Eligibility of Calligraphy Works for Collateral
홍기훈(홍익대학교); 류원영(공공정책성과평가연구원); 지민경(홍익대학교)
48권 4호, 449~465쪽
초록
본 논문에서는 국내 미술품 경매 시장에서 거래되는 서예작품이 담보대출 물로써 적합한지에 대한연구하였다. 기존 연구들은 단순히 미술품의 시장가치와 presale 추정가 사이의 관계를 조사해왔다면본 연구는 buy-in 데이터를 포함하여 기존의 연구들과 차별성을 갖는다. 경매에 작품이 판매자의 예상최저가보나 낮은 가격에 낙찰될 경우, 경매인이 되사는 일이 발생하기 때문에 presale 추정가와 경매판매 가격 사이의 상관관계를 연구하는 것으로 충분하지 않고 buy-in 데이터를 포함한 분석이 더정확한 결과를 도출할 수 있다. 국내 미술품 경매 시장의 규모가 점차 증가하고 있으며, 여타 선진국에서는이미 성장한 미술품 경매 시장을 기초로 한 미술품 담보대출이 이루어지고 있다는 점에서 이 연구는의의를 갖는다. 또한, 국내에서 미술품을 담보로 하여 담보대출을 하고 있는 금융사들이 존재하나, 재무학의 기본적인 방법들을 활용하지 않은 채, 작가나 거래가격과 같은 피상적인 정보들만으로 미술품의담보대출 가치나 위험성을 판단하는 것이 현실이다. 그러므로 본 논문의 결과가 국내에서 실질적으로미술품 담보대출을 시행하고 있는 금융사들의 담보대출 심사자들에게 유용할 것이라 예상된다.
Abstract
The objective of this paper is to empirically investigate whether calligraphies traded in Korean auction market qualify as a collateral of a bank loan. The number of Arts pieces traded in Korea is gradually increasing. The increase in transaction volume of art piece is likely to cause collateral loans of Arts in Korea to increase. Financial institutions in connection with PB are expanding such loans with growing number of wealthy individuals as their clients. However, in most case when art piece is provided as a collateral, only superficial information such as the past transaction price, and artist of the art piece is used to derive the value and the risk of the collateral loan asset. In general, most of financial institutions do not employ the basic tools of financial risk management. The implication of this study would be useful to financial practioners and collateral loan lenders. As a result, despite the growing number of works in the portfolio, the probability of bankruptcy increases rather than the number of works in the calligraphy portfolio. This means that the calligraphy portfolio does not have a diversification effect. Thus, Korean calligraphy works are not suitable for a collateral of a bank loan.
- 발행기관:
- 한국증권학회
- 분류:
- 경영학