주채권은행과 재무제표의 비교가능성
Main Creditor Bank and Accounting Comparability
김응길(숭실대학교)
25권 1호, 149~174쪽
초록
[연구목적]본 연구는 이해관계자인 주채권은행이 동일한지에 따라 재무제표의 비교가능성에 어떠한 차이가 있는지 살펴보았다. 주채권은행의 사전적인 재무구조개선 평가와 재무구조개선 약정과 같은 감시자(monitor) 역할은 수익성, 채무상환능력, 재무안전성, 현금흐름 및 유동성 등의 회계정보와 지배구조 위험, 산업․재무항목 특수성, 영업추이 전망, 해외 및 금융계열사의 영업․재무상태, 우발채무 및 재무적 융통성 등의 정성적 요인에 영향을 준다. 이에 따라 본 연구에서는 동일한 주채권은행을 가지고 있는 기업들 간의 재무제표 비교가능성은 그렇지 않은 기업들 간의 비교가능성 보다 상대적으로 높을 것으로 예상했다. [연구방법]2006년부터 2013년까지 주채무 계열에 소속된 기업을 대상으로, De Franco et al.(2011) 및 Francis et al.(2014)에서 제시된 발생액 차이(총발생액 차이 및 재량적 발생액 차이), 이익공변성(Earnings covariation)의 비교가능성 지표를 이용해 실증 분석한 결과를 요약하면 다음과 같다. [연구결과]첫째, 총발생액 차이 및 재량적 발생액 차이는 동일한 주채권은행을 공유하는 기업들이 그렇지 않은 기업에 비해 유의하게 작았다. 둘째, De Franco et al.(2011)에서 제시된 이익공변성은 동일 주채권은행을 가지고 있는 기업들이 그렇지 않은 기업들 보다 상대적으로 높았다. [정책적 시사점]이러한 결과는, 주채무 계열로 선정된 기업들의 재무구조개선 평가와 약정을 통해 주채권은행이 고유의 영향력을 행사함으로써, 차입기업 재무제표에 공통된 영향을 미치고 있다는 것을 시사한다.
Abstract
[Purpose]This study examined the differences in the comparability of financial statements according to the homogeneity of the main creditor banks from 2006 to 2013. The role of the monitors, such as the preliminary assessment of the restructuring, affects accounting policy and qualitative factors. Accordingly, this study anticipates that the comparability of financial statements between firms with the same banks will be relatively higher than that of firms that do not. [Methodology]For the purpose of this research, I empirically analyze using comparability proxies such as accrual differences (total accruals and discretionary accruals) and earnings covariation which are presented in De Franco et al. (2011) and Francis et al. (2014). [Findings]To summarize the results, first, the difference between total accruals and discretionary accruals was significantly smaller in firms sharing the same banks than in companies that do not. Second, the earnings covariance presented in De Franco et al. (2011) was relatively higher among firms with the same banks than those do not. [PolicyImplications]These findings suggest that the main banks have their own influence through the evaluation of the financial structure improvement of the firms selected as the main debtors.
- 발행기관:
- 한국회계정책학회
- 분류:
- 회계학