이사회 여성이사, 감사노력 및 보수주의
Female Directors on the Board of Directors, Audit Effort and Accounting Conservatism
이상철(이화여자대학교); 이윤근(동국대학교); 윤종철(계명대학교)
21권 3호, 21~64쪽
초록
[연구목적]본 연구에서는 여성의 이사회 참여가 회계보수주의에 미치는 효과를 분석하였다. 또한 외부감사인의 감사노력이 여성의 이사회 참여와 보수주의 사이의 관계에서 매개변수 역할을 수행하는지 여부를 검증하였다. [연구방법]2014년부터 2018년까지 한국거래소에 상장된 비금융기업 가운데 관리종목 및 자본잠식 기업을 제외한 3,540개 기업－년 자료를 분석하였다. 여성의 이사회 참여가 회계보수주의에 미치는 효과를 회귀분석과 2단계 최소자승 회귀분석으로 검증하였다. 또한 여성의 이사회 참여와 보수주의 사이의 관계에서 외부감사노력의 매개변수 효과를 회귀분석과 소벨검증으로 확인하였다. [연구결과]여성의 이사회 참여는 회계보수주의에 유의적인 양의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 여성이 이사회에 참여하는 경우, 경영자의 재무보고 과정에 대한 감시 수요가 높아져서, 보수주의가 강화된다는 것을 의미한다. 또한 여성의 이사회 참여와 보수주의 사이의 관계에서, 외부감사인의 감사노력이 매개변수 효과를 갖는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 여성의 이사회 참여로 경영자의 재무보고 과정에 대한 효과적인 감시를 위해 외부감사인의 감사노력에 대한 수요가 높아져서, 보수주의가 강화된다는 것을 나타낸다. [연구의 시사점]본 연구는 여성의 이사회 참여가 보수주의에 영향을 미치는 원인이 외부감사에 대한 수요가 늘어나기 때문이라는 것을 실증적으로 검증했다는 측면에서 선행연구와 차별화되는 학문적 의의가 있다. 또한 여성의 이사회 참여효과에 대한 후속 연구의 기초자료로 활용될 수 있다는 학문적 의의도 찾을 수 있다. 그리고 본 연구는 여성의 이사회 참여에 대한 효과를 제시함으로써, 이사회 여성의무화 제도의 타당성과 ESG 경영의 일환으로 제기되는 여성의 경영 참여에 대한 회계적 측면에서의 근거를 제공한다는 실무적 의의도 찾을 수 있다.
Abstract
[Purpose]This study examines whether the participation of female directors on the board of directors increases accounting conservatism of the firm. In addition, the study investigates whether audit efforts play an mediating role in the relationship between female directors on the board and accounting conservatism. [Methodology]We sample 3,540 non－financial firm－year data listed on the Korea Stock Exchange from 2014 to 2018. In order to analyze the relationship the participation of female directors on the board and accounting conservatism, we perform the least square and two stage least squares regression. In addition, in order to test mediated effect of audit efforts on the relationship between female directors on the board and conservatism, we perform not only the least square regression but also Sobel test. [Findings]We find that the participation of female directors on the board has a positive effect on accounting conservatism. This result implies that because the board of directors with female directors increases the need for monitoring managers, managers are more likely to adopt conservative accounting. In addition, we find that audit efforts measured by audit fees and audit hours play an mediating role in the relationship between the participation of female directors on the board and accounting conservatism. These test results indicate that female directors on the board increase the efforts of auditors and consequently accounting conservatism is strengthened. [Implications]The academic significance of this study is that it test empirically the mediated effect of audit efforts on the association between the participation of female directors on the board and accounting conservatism. And thus this study provides an empirical framework to explain the effect of the participation of female directors on the board. The finding of this study can serve as a basic guide not only for policy authorities to confirm the validity of regulations, but also for companies to consider the female director as a member of the board.
- 발행기관:
- 한국관리회계학회
- 분류:
- 회계학