증권투자신탁과 비트코인 가격 간의 상호영향에 관한 연구
A Study on the between Influence of the Security Investment Trust and the Bitcoin Price in the South Korea
임병진(영남대학교)
23권 2호, 107~121쪽
초록
이 연구는 대체투자상품인 비트코인 가격과 증권투자신탁인 주식형 펀드 설정액에 상호 미치는 영향을실증적으로 분석한 연구이다. 분석을 위하여 본 연구에서 비트코인 가격과 주식형 펀드 설정액 주간 시계열자료의 변화 관계를 분석하기 위해 이용된 자료는 2015년 1월 10일부터 2018년 12월 01일 까지 204개의비트코인 가격과 주식형 펀드 설정액 주간 자료이다. 주식형 펀드 설정액과 비트코인 가격에 상호 미치는영향을 분석하는 방법론은 단위근 검정, 공적분(cointegration)검정, 분산분해기법 및 Granger인과관계(Granger causality)검정이다. 비트코인 가격과 주식형 펀드 설정액이 상호 미치는 중요한 영향들이다. 대체투자상품인 비트코인 가격과 증권투자신탁인 주식형 펀드 설정액 주간 시계열 자료 간의 상관관계는0.121856으로 양(+)의 관계로 나타났고, 비트코인 가격과 주식형 펀드 설정액 주간 시계열 자료의 안정성검정결과 불안정적인 것으로 나타났으나 제1차 차분 변수의 안정성검정 결과는 모두 안정적인 것으로 분석되었다. 비트코인 가격과 주식형 펀드 설정액 주간 시계열 차분 자료 간에는 공적분관계가 존재하는 것으로 나타났고, 분산분해 결과 비트코인 가격과 주식형 펀드 설정액 주간 시계열 자료의 내재적 변화가 각각 99%이상을설명는 것으로 나타났으며, 대체투자상품인 비트코인 가격과 증권투자신탁인 주식형 펀드 설정액 시계열간의Granger 인과관계는 1% 유의수준에서 시차가 5에서 모두 그레인저 인과관계가 없는 것으로 나타났으나 펀드투자와 비트코인 투자가 향후 증가할 것을 대비하여 보다 더 정교한 연구가 필요하다고 판단된다.
Abstract
This study is an empirical study on the between influence of the security investment trust and the Bitcoin price in the south Korea. In this study we used data of since January 10, 2015, the stock fund provisions by the stock investment trust and the Bitcoin price in the South Korea by December 1, 2018. There are two indicators of the stock fund provisions and the Bitcoin price in South Korea. We try to analyze the mutual influence and the causality between the stock fund provisions and the Bitcoin price in South Korea. We wish to analyze the extent of cross-influence. We employ impulse response function based on VAR model as well as variance decomposition after unit root tests, cointegration test and Granger causality test. An important result of this study are summarized as follows: First of all, raw time series data of the Bitcoin price and the stock fund provisions in South Korea has unit roots. Secondly, first differential data of the Bitcoin price and the stock fund provisions in South Korea has no unit roots. Third, there is at least one cointegration between the Bitcoin price and the stock fund provisions in South Korea. Fourth, the correlation between of the Bitcoin price and the stock fund provisions in South Korea is (+)0.121856. Finally, the Bitcoin price does not Granger Cause the stock fund provisions and the stock fund provisions does not Granger Cause the Bitcoin price.
- 발행기관:
- 국제e-비즈니스학회
- 분류:
- 무역학