세무이익 변동성과 세무이익 유연화가 기업위험에 미치는 영향
The Effect of Taxable Income Volatility and Taxable Income Smoothing on Firm Risk
김임현(대구대학교)
47권 4호, 55~96쪽
초록
본 연구는 세무이익 변동성과 관련된 정보인 세무이익 분산, 재무이익-세무이익 공분산이 영업위험(미래이익 예측)과 세무위험(미 래세금납부 불확실성)에 어떤 영향을 주는지 살펴본 후 기업위험과의 관계를 검증하였다. 아울러 세무이익 변동성을 감소시키는 세무이 익 유연화가 세무이익 분산, 재무이익-세무이익 공분산과 기업위험의 관계에 어떠한 영향을 주는지 살펴보았다. 실증분석한 결과는 다음과 같다. 첫째, 세무이익 분산은 영업위험보다 세무위험과 유의한 관련이 있는 것으로 나타났다. 재무이익-세무이익 공분산은 영업 위험과 유의한 관련이 있는 반면에 세무위험과는 유의한 관련이 없는 것으로 나타났다. 둘째, 세무이익 분산과 기업위험은 유의한 양(+)의 관련성을 나타냈으며, 재무이익-세무이익 공분산과 기업위험은 유의한 음(-)의 관련성을 나타냈다. 셋째, 본원적 세무이익 유연 화집단에서 세무이익 분산과 기업위험의 양(+)의 관계가 약화되는 것으로 나타난 반면에 재량적 세무이익 유연화집단에서 유의한 차이가 없는 것으로 나타났다. 본원적 세무이익 유연화집단에서 재무이익-세무이익 공분산과 기업위험의 음(-)의 관계가 강화되는 반면 에 재량적 세무이익 유연화집단에서 재무이익-세무이익 공분산과 기업위험의 음(-)의 관계는 약화되는 것으로 나타났다. 연구의 공헌점 은 다음과 같다. 첫째, 세무이익 변동성과 기업위험의 관계를 살펴보기 위해 선행연구에서 제시하지 않은 세무위험을 고려하였다. 둘째, 선행연구와 비교하여 세무이익 변동성과 기업위험의 관계에 영향을 줄 수 있는 변수로 세무이익 유연화를 고려하여 추가적인 가설을 도출함으로써 선행연구를 확장하였다. 셋째, 세무이익 유연화에 따라 세무이익 변동성과 기업위험의 관계가 차별적이라는 실증 결과를 제시하여 기업의 이해관계자들에게 유용한 정보를 제공하리라 기대된다.
Abstract
This study examines the effect of TI variance(variance of taxable income) and BT covariance(covariance between taxable income and book income) on operating risk and tax risk, and then investigated the relationship with firm risk. In addition, the effect of taxable income smoothing on the relationship between taxable income volatility and firm risk is examined. As a result of empirical analysis, it was found that TI variance is significantly related to future tax payment uncertainty, and BT covariance is significantly related to future income predictability. TI variance and BT covariance are variables highly related to firm risk. The relationship between tax income volatility and firm risk is differentiated according to the innate taxable income smoothing and discretionary taxable income smoothing. This study has the following contributions. To examine the relationship between tax income volatility and firm risk, operating risk and tax risk are considered. Taxable income smoothing is considered as a variable that affects the relationship between tax income volatility and firm risk. By examining the relationship between tax income information and firm risk, it provides useful information to investors, stakeholders, and firm risk assessment agencies.
- 발행기관:
- 한국회계학회
- 분류:
- 회계학