루이싱 커피의 나스닥 시장 상장과 상장폐지 - 분식회계 사례연구 -
Luckin Coffee's Nasdaq Market Listing and Delisting - A Case Study in Accounting Fraud -
이창섭(세종대학교); 박성종(한경대학교); 서승범(연세대학교); 김세환(세종대학교/KB증권)
46권 3호, 97~117쪽
초록
루이싱 커피는 2019년 미국 나스닥 시장에 큰 주목을 받으며 성공적으로 상장하였으나, 회계부정 행위가 있었음이 밝혀져 상장 1년여 만에 퇴출당하였다. 본 연구에서는 커피 리테일 기업의 단기간 내 미국 나스닥 시장에서의 상장 성공 및 실패 사례를 보여준 루이싱 커피에 관해 설명한 후, 루이싱 커피의 주요 재무정보를 분석하였다. 세부적으로 본 연구에서는 영업환경 분석을 이용하여 기업의 투자가 펀더멘털에 미치는 영향과 재무제표 분석에 기반하여 분식회계의 원인을 파악하였다. 다음으로, 본 연구에서는 수익성 비율분석을 산출된 루이싱 커피의 레버리지 비율을 동종 산업의 기업과 비교하였다. 연구결과, 루이싱 커피의 미국 상장폐지는 외형확장을 위한 거짓된 매출의 과대계상과 판매관리비의 과도한 지출이 주요 원인이었음을 보고하였다. 본 연구는 루이싱 커피의 회계부정 사례를 다룸으로써 커피 리테일 산업의 위험성을 제시하였으며, 나아가 재무제표 분석을 통해 커피 리테일 산업의 재무적 특성을 설명하였다는 데 공헌점이 있을 것이다.
Abstract
Luckin Coffee was successfully listed on the U.S. Nasdaq market in 2019, but it was delisted about a year after it was revealed that there was an accounting fraud. This study explains the case of Luckin Coffee, which showed the success and failure of the coffee retail industry in the U.S. market in a short period of time, and investigates the cause of accounting fraud through the financial statements analysis. As a result of the study, this study reports that the delisting of Luckin Coffee in U.S. Nasdaq market was mainly due to the overestimation of false sales and excessive expenditure of sales management expenses to expand its appearance. This study presents the risk of the coffee retail industry by dealing with the accounting fraud case of Luckin Coffee, and it will contribute to explaining the financial characteristics of the coffee retail industry through financial statement analysis.
- 발행기관:
- 미래산업연구소
- 분류:
- 사회과학일반