ESG 활동과 재무제표 비교가능성
The Relation between Corporate Environmental, Social, and Governance (ESG) Performance and Financial Statement Comparability
김용미(고려대학); 이상혁(한성대학교)
28권 2호, 79~105쪽
초록
[연구목적]본 연구는 기업의 ESG 활동과 재무제표 비교가능성의 관련성에 관하여 실증분석한다. 지속가능경영의 중요성이 점차로 증대되고 있고, 투자자들의 투자 결정에 재무적인 요소와 비재무적인 요소의 영향이 증가하고 있다. 본 연구에서는 비재무정보의 품질을 나타내는 ESG 성과가 재무정보품질인 비교가능성에 어떠한 영향을 주는지 분석하고자 하였다. [연구방법]2011년부터 2019년까지 유가증권시장에 상장된 기업들을 대상으로 회귀분석하였다. 종속변수는 De Franco et al.(2011)에서 제시하고 있는 재무제표 비교가능성이고, 독립변수로는 한국ESG기준원(KCGS)의 ESG 등급을 이용하였다. [연구결과]분석결과, 우수한 ESG 등급을 받은 기업일수록 높은 수준의 재무제표 비교가능성을 나타낸다는 것을 확인하였다. 본 연구의 분석결과는 비재무적인 요소인 ESG 활동에 우수한 성과를 나타내는 기업일수록 우수한 재무보고품질을 나타낸다는 점을 시사한다. ESG 등급과 비교가능성 간의 양의 관련성은 경영진이 이해관계자들의 요구에 부합하기 위한 윤리적인 책임의식과 성과를 낼 수 있는 능력을 지니고 있고, 회계기준을 준수하여 고품질의 재무정보를 보고한다는 의미로 해석할 수 있다. [정책적 시사점]본 연구는 기업의 윤리적, 사회적 책임의 중요성을 인식하고 지속가능경영을 실천하는 기업일수록 신뢰성 높은 재무보고를 제공한다는 기존 선행연구를 확장한다. 또한, 재무제표의 다른 질적 특성과 구별되는 비교가능성에 미치는 영향을 살펴본다는 점에 있어 의의가 있다.
Abstract
[Purpose]The firms engaged in environmental, social, and governance (ESG) are expected to act in a responsible manner in financial reporting. We examine whether ESG performance is associated with financial statement comparability. [Methodology]Using a sample of firms listed on KOSPI over the 2011－2019 period, we examine the relation between ESG performance and financial statement comparability. we employ an empirical measure of De Franco et al. (2011) for financial statement comparability proxy. [Findings]We find that corporate ESG performance is positively related to financial statement comparability. Our results suggest that firms that are engaged in ESG deliver more comparative financial information to investors, compared to firms that are not. [Policy Implications]Our findings expand previous research on the relation between corporate social responsibility (CSR) and financial reporting quality. This study provides evidence that ethical behaviors affect generating high quality financial reporting, as well as non－financial performance.
- 발행기관:
- 한국회계정책학회
- 분류:
- 회계학